Resumen Semanal Mercados: Inflación a la Baja, Expectativas de la Fed, Bolsas y Materias Primas
Bolsas globales avanzan mientras la inflación ofrece un respiro
Los mercados financieros cerraron la semana con un tono claramente alcista, impulsados por señales de enfriamiento inflacionario y expectativas crecientes de que la Reserva Federal pueda flexibilizar su postura monetaria en los próximos días.
- S&P 500 avanzó un 0.19% hasta los 6,870.40 puntos, encadenando cuatro sesiones consecutivas al alza y quedando a menos de un 1% de sus máximos históricos.
- Nasdaq Composite subió un 0.31% hasta 23,578.13 puntos.
- Dow Jones Industrial Average aumentó 0.22% hasta 47,954.99 puntos.
Este comportamiento fue impulsado por el dato clave de la semana: el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, que registró un avance anual del 2.8%, una décima menos de lo anticipado por los analistas.
Esta cifra, considerada la métrica predilecta de la Fed para evaluar presiones inflacionarias, refuerza la narrativa de que la inflación continúa moderándose de forma sostenida.
Además, el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan mostró una lectura superior a las estimaciones, en un contexto en el que el mercado laboral ha comenzado a mostrar indicios de desaceleración. Aunque estas señales pueden interpretarse como un enfriamiento económico, también elevan la probabilidad de que la Fed opte por un recorte de tipos de interés en su próxima reunión.
El PCE subyacente refuerza expectativas de recorte de tasas
El dato de inflación subyacente fue el elemento central de la semana.
La lectura del PCE subyacente en 2.8%—ligeramente inferior al consenso—fue recibida como una señal inequívoca de que la Fed podría justificar un recorte de 25 puntos básicos.
Este alivio en los precios se convierte así en la última pieza que reciben los miembros del FOMC antes de su decisión de la próxima semana, lo que incrementa la relevancia del informe y su efecto inmediato en las expectativas de los inversores.
Europa entre estabilidad y revisiones de crecimiento
Los mercados europeos cerraron la semana con un tono ligeramente positivo, aunque sin grandes movimientos, reflejando una actitud de cautela ante la inminente decisión de política monetaria de la Reserva Federal y a la espera del calendario de bancos centrales europeos de la próxima semana. El Stoxx 600 avanzó marginalmente, mientras los principales índices regionales mostraron comportamientos mixtos en un contexto donde los inversores evalúan la resistencia del bloque frente a un entorno global más volátil.
La atención también estuvo puesta en la actualización del PIB de la eurozona, que superó las expectativas iniciales al revisarse al alza hasta un 0.3% en el tercer trimestre, frente al 0.2% estimado previamente.
Aunque se trata de una mejora modesta, constituye una señal de estabilidad para una economía que ha tenido dificultades para retomar impulso durante el último año.
Stoxx 600 y desempeño sectorial
El comportamiento del Stoxx 600 reflejó una rotación moderada entre sectores defensivos y cíclicos, en línea con la incertidumbre previa a un posible recorte de tasas en EE.UU. y la publicación de nuevos datos macroeconómicos en el continente.
Entre los movimientos corporativos destacados:
- Swiss Re sufrió una caída del 6.5% tras la publicación de sus objetivos financieros para 2026, que no lograron convencer al mercado.
- Greggs, por el contrario, repuntó más de un 5% apoyado por una nota positiva de JPMorgan (JPM), lo que la situó entre las mayores ganadoras de la sesión.
- Ocado subió brevemente hasta un 5% tras conocerse que Kroger pagaría 350 millones de dólares en compensaciones por cancelar un centro logístico en EE.UU., aunque finalmente cerró prácticamente plana.
Estos movimientos subrayan el ambiente irregular del mercado, donde los inversores sopesan resultados corporativos, revisiones de márgenes y expectativas de política monetaria.
Revisión al alza del PIB de la eurozona
La revisión del PIB al 0.3% para el tercer trimestre introduce una dosis de optimismo moderado. Aunque el crecimiento sigue siendo modesto, supone una evolución más favorable que la registrada en el segundo trimestre, cuando la economía apenas avanzó un 0.1%.
Para los analistas, esta cifra sugiere que la eurozona ha evitado entrar en una fase de estancamiento más profundamente prolongado. No obstante, persisten riesgos estructurales: la demanda interna continúa débil, las tensiones geopolíticas siguen afectando las cadenas de suministro y la política monetaria del BCE permanece relativamente restrictiva.
Agenda monetaria: BCE, BoE y otros bancos centrales
La próxima semana será clave también en Europa, con las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE), el Riksbank de Suecia y el banco central de Noruega.
Si bien no se esperan modificaciones significativas en los tipos de interés, los mercados estarán muy atentos a:
- el tono de los comunicados,
- la actualización de proyecciones de inflación,
- y cualquier indicio sobre el calendario potencial de futuros recortes.
El desempeño de los mercados europeos en las próximas semanas dependerá en buena medida de si los bancos centrales acompañan el ritmo de relajación monetaria que los inversores ya están descontando en EE.UU.
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Materias primas: petróleo estable y el oro impulsa un nuevo rally
El mercado de materias primas cerró la semana con señales mixtas: estabilidad en el petróleo, impulso alcista en el oro y un nuevo máximo histórico para la plata. El comportamiento estuvo marcado por una combinación de factores geopolíticos, previsiones de oferta y expectativas monetarias.
Los precios del crudo permanecieron estables en un rango estrecho:
- Brent cerrando en 63.75 dólares por barril (+0.77%)
- West Texas Intermediate (WTI) en 60.08 dólares (+0.69%).
La falta de avances en las negociaciones de paz entre Ucrania y Rusia proporcionó un soporte alcista, mientras que el riesgo de un exceso de oferta global —especialmente ante la resiliencia de la producción de la OPEP— actuó como freno para cualquier avance más pronunciado.
OPEP y el debate sobre oferta vs. exceso de inventarios
Los precios del petróleo también estuvieron influenciados por el panorama de oferta:
- La OPEP+ decidió mantener la producción estable hasta principios del próximo año.
- La falta de acuerdo entre EE.UU. y Rusia para avances en Ucrania elimina la posibilidad de que crudo ruso retorne al mercado en el corto plazo.
- Arabia Saudí recortó sus precios oficiales para Asia hasta mínimos de cinco años, reflejando un exceso de inventarios creciente.
A esto se suman las tensiones con Venezuela, donde una posible intervención militar estadounidense podría poner en riesgo alrededor de 1.1 millones de barriles diarios de producción.
Esta mezcla de señales contradictorias explica por qué el petróleo no logró romper al alza pese al soporte geopolítico.
Oro y plata: impulso por expectativas de recorte de tasas
En contraste con el petróleo, los metales preciosos vivieron una semana claramente alcista.
El oro subió alrededor del 1% hasta 4,212 dólares por onza, apoyado por:
- la expectativa casi asegurada del recorte de tasas de la Fed,
- la debilidad reciente del dólar,
- y una mayor demanda como activo refugio.
La plata marcó un máximo histórico, alcanzando los 59.32 dólares por onza antes de cerrar la semana con una ganancia del 4%, impulsada por:
- perspectivas de déficit estructural,
- y la fuerte demanda del sector de electrificación, considerada decisiva para su comportamiento futuro.
Analistas proyectan para el oro un rango de 4,200 a 4,500 dólares en lo que resta de año, dependiendo de las decisiones de la Fed.
Movimientos corporativos: tecnología, sanciones y operaciones multimillonarias
La semana dejó un panorama corporativo especialmente dinámico, dominado por grandes operaciones, sanciones regulatorias y movimientos significativos en el sector tecnológico. Empresas como Netflix, Warner Bros. Discovery, SpaceX, Meta y DocuSign acapararon titulares en un contexto donde las expectativas monetarias y regulatorias influyen directamente en las valoraciones del mercado.
Netflix y el acuerdo masivo con Warner Bros. Discovery
Uno de los desarrollos más destacados fue el anuncio de que Netflix (NFLX) acordó comprar los activos de estudio y streaming de Warner Bros (WBD). Discovery por alrededor de 72.000 millones de dólares, equivalente a 27.75 dólares por acción.
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Análisis de OrionONE v2.0 Fuente: Whale Analitycs
El acuerdo, que podría cerrarse en un plazo de 12 a 18 meses, representa una de las mayores operaciones de la historia reciente del sector.
La reacción del mercado fue inmediata:
- Las acciones de Netflix cayeron cerca del 3%, reflejando dudas sobre el precio pagado y la integración estratégica.
- WBD se disparó más del 6%, anticipando beneficios derivados de la reestructuración y el spin-off de sus redes de televisión.
Además, se especula con que Paramount–Skydance podría lanzar una oferta hostil, lo que elevaría aún más la valoración de WBD y potenciaría la situación para sus accionistas.
La UE multa a X por prácticas engañosas
El ecosistema tecnológico recibió otro golpe regulatorio luego de que la Comisión Europea impusiera una multa de 120 millones de euros a X (antes Twitter), propiedad de Elon Musk.
Los motivos citados fueron:
- un sistema de verificación considerado «engañoso»,
- deficiencias en la transparencia publicitaria,
- y restricciones de acceso a datos para investigadores.
El caso generó fricciones políticas, con autoridades estadounidenses criticando la decisión europea y advirtiendo sobre un posible exceso regulatorio en materia de plataformas digitales.
SpaceX prepara una venta récord y Meta amplía acuerdos informativos
SpaceX se posicionó nuevamente como uno de los focos del interés inversor tras conocerse que trabaja en una venta secundaria que podría valuar la compañía entre 750.000 y 800.000 millones de dólares, lo que reforzaría su estatus como la empresa privada más valiosa del mundo.
Dashboard OrionONE v2.0. Fuente: Whale Analitcs
Paralelamente:
- EchoStar subió después de cerrar acuerdos de espectro con SpaceX.
- Circulan rumores sobre una posible OPV en 2026, aunque la empresa no ha confirmado planes formales.
En el ámbito mediático y de IA, Meta Platforms (META) firmó acuerdos de licenciamiento informativo con CNN, Fox News y USA Today, permitiendo que la herramienta Meta AI acceda a contenido en tiempo real para mejorar su integración con noticias de actualidad.
Otros protagonistas de la semana: DocuSign, NYT, Nvidia y más
Además, otras empresas quedaron bajo el radar:
- DocuSign (DOCU) presentó resultados del tercer trimestre por encima de lo esperado, aunque sus acciones retrocedieron por dudas sobre la evolución de su crecimiento.
- The New York Times demandó a Perplexity por uso indebido de contenido protegido por derechos de autor, intensificando el debate sobre propiedad intelectual en la era de la inteligencia artificial.
- Nvidia (NVDA) registró avances moderados que contribuyeron a que el Nasdaq cerrará la semana en positivo, impulsando la narrativa de fortaleza del sector tecnológico.
Esta serie de movimientos muestra un entorno corporativo activo, condicionado tanto por oportunidades de expansión como por riesgos legales y regulatorios.
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