Resumen Semanal Mercados: Volatilidad Global, Fed Dovish y Caída del Petróleo
Panorama General: Una Semana Marcada por la Incertidumbre Monetaria
La semana en los mercados financieros estuvo dominada por una creciente incertidumbre monetaria, después de que la Reserva Federal volviera a dar señales dovish. Las declaraciones del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, reforzaron la expectativa de que podría producirse un recorte de tasas en diciembre, algo que impulsó temporalmente el apetito por el riesgo al inicio de la sesión.
Williams afirmó que la política monetaria es “modestamente restrictiva” y que aún existe margen para ajustar el rango objetivo de los tipos de interés, acercándolo a niveles más neutrales.
Los principales índices estadounidenses reaccionaron con un repunte inicial: el Dow Jones avanzó más de 490 puntos, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq también registraron subidas moderadas. Sin embargo, ese rebote no fue suficiente para evitar que los tres índices cerraran la semana con pérdidas.
El clima macroeconómico tampoco ayudó a estabilizar el sentimiento. El índice de sentimiento del consumidor en EE.UU. cayó hasta 51, reflejando preocupaciones persistentes sobre inflación, empleo y condiciones financieras. Además, el retraso de datos clave del BLS —incluyendo el CPI— dejó a los mercados prácticamente a ciegas sobre el panorama inflacionario inmediato.
En conjunto, la semana dejó un mercado que, aunque intenta reaccionar a señales positivas de la Fed, sigue atrapado entre la volatilidad, la falta de datos macro completos y un contexto global cargado de tensiones geopolíticas.
Renta Variable: Entre el Rally Fallido y la Ola de Ventas
La renta variable global vivió una semana marcada por oscilaciones violentas, reflejo del choque entre expectativas de política monetaria más flexible y el temor persistente a valoraciones excesivas, especialmente en el sector tecnológico.
Nvidia: del entusiasmo al retroceso abrupto
El protagonista indiscutido de la semana fue Nvidia (NVDA), cuyo espectacular reporte trimestral generó un rally inicial que rápidamente se desinfló. La empresa pasó de impulsar al Nasdaq a máximos intradía a protagonizar una caída de más del 3%, arrastrando consigo al resto del sector tecnológico.
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Dasboard OrionONE v2.0 Versión Oscura. Fuente: Whale Analytics
Este giro repentino encendió alarmas en el mercado sobre una posible corrección en las valoraciones relacionadas con la inteligencia artificial, consideradas por muchos analistas como elevadas incluso bajo supuestos de fuerte crecimiento futuro.
El sentimiento quedó resumido en dos dinámicas claras:
- Entrada inicial de capital por expectativas de crecimiento explosivo.
- Salida rápida de flujos tras la toma de beneficios y reevaluación del riesgo.
Criptoactivos: Bitcoin profundiza su caída
El mercado de criptomonedas no quedó al margen:
Bitcoin cayó más de un 11% en la semana, retrocediendo a niveles no vistos desde abril. La disminución del apetito por el riesgo, junto con ventas forzadas por apalancamiento, afectó también a compañías cripto–bursátiles como Coinbase, que experimentaron presiones adicionales.
Este retroceso refuerza la narrativa de que los criptoactivos continúan siendo uno de los segmentos más sensibles en entornos de volatilidad.
Risk-off global: una ola de ventas sincronizada
En el agregado, la renta variable global terminó la semana en negativo:
- S&P 500: −2%
- Dow Jones: −2%
- Nasdaq: −2,7%
La combinación del temor a un escenario de tasas incierto, rally tecnológico no sostenible,
y ausencia de datos macro clave, alimentó una ola de ventas sincronizada entre Asia, Europa y Estados Unidos.
El mercado se prepara ahora para una semana en la que la visibilidad será crucial para evaluar si estas ventas representan una corrección técnica saludable o el inicio de un cambio más profundo en el ciclo de riesgo.
Mercados Europeos: Ventas Generalizadas y Alta Sensibilidad Geopolítica
Los mercados europeos enfrentaron una de sus semanas más complejas del último mes, afectados por la volatilidad global, las dudas sobre las valoraciones del sector tecnológico y la creciente presión geopolítica entre EE.UU., Rusia y Ucrania.
El índice Stoxx 600 cerró nuevamente en terreno negativo, acumulando pérdidas y reflejando un sentimiento claramente risk-off. La incertidumbre proveniente de Wall Street —especialmente por la reversión de Nvidia— se trasladó con fuerza a Europa, donde las tecnológicas recibieron un golpe significativo.
Entre las caídas más destacadas se encontraron:
- ASML: –6,3%
- ASMI: –4,6%
- BE Semiconductor: –5,6%
El retroceso estuvo altamente correlacionado con el desinfle del entusiasmo por la inteligencia artificial, que había impulsado valoraciones a niveles históricamente elevados. La venta masiva sugiere que los inversores están reconsiderando su exposición al sector tecnológico europeo en un entorno de menor apetito por el riesgo.
Análisis OrionONE. Fuemte: Whale Analyitcs
Además, las acciones de defensa europeas tuvieron su peor sesión en un mes:
- Renk: –8,4%
- Rheinmetall: –7,2%
- Hensoldt: –6,6%
Este movimiento se produjo a raíz de informaciones sobre un posible acuerdo de paz en Ucrania, filtrado a la prensa, que habría sido impulsado por Washington y Moscú. La posibilidad —aunque muy cuestionada— de un desescalamiento forzado generó ventas automáticas en defensa, uno de los sectores más sensibles a cambios en el panorama geopolítico.
Por último, los inversores europeos también mostraron cautela ante las señales de desaceleración del consumo en Reino Unido y la caída de los rendimientos de los gilts, lo que añadió presión adicional a un mercado ya inestable.
Europa se mantiene, por tanto, en la intersección entre la volatilidad estadounidense, los riesgos macro locales y las tensiones geopolíticas, lo que continúa afectando su desempeño semanal.
Materias Primas: Petróleo y Metales Preciosos en el Punto de Mira
La semana también dejó movimientos significativos en el mercado de materias primas, donde tanto el petróleo como los metales preciosos reaccionaron a una combinación de tensiones geopolíticas, expectativas monetarias y nuevas sanciones energéticas.
Petróleo: caída prolongada por geopolítica y dudas de demanda
Los precios del petróleo extendieron su tendencia bajista, afectados por las filtraciones del nuevo plan de paz impulsado por EE.UU. para Ucrania, que sugieren concesiones territoriales y un rediseño militar del país. La posibilidad —aunque no confirmada— de un acercamiento diplomático entre Washington y Moscú generó una reacción inmediata en el mercado energético.
- Brent cerró en 62,56 USD, con una caída del 1,29%.
- WTI descendió a 58,06 USD, bajando un 1,59%.
Las petroleras europeas y estadounidenses también sufrieron el impacto:
- Shell y BP: –1,4%
- Equinor: –2,3%
- Siemens Energy: –8%
- Exxon Mobil y Chevron: entre –1,1% y –0,6%
Además, las nuevas sanciones a Rosneft y Lukoil, que entraron en vigor esta semana, añadieron más presión al sector, aumentando la percepción de riesgo en torno al suministro ruso.
Oro: estabilidad con sesgo alcista por expectativas de recorte de tasas
El oro mantuvo una relativa estabilidad pese a haber caído más de 1% en la sesión del viernes. La narrativa cambió rápidamente después de que los comentarios dovish de John Williams aumentaran la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre hasta el 70%.
El metal precioso —activo sin rendimiento— suele beneficiarse en entornos de tasas más bajas. Así, aunque registró un leve repunte técnico:
- El oro al contado subió un 0,1% hasta 4.079,88 USD/oz.
- Los futuros de oro diciembre avanzaron un 0,5%.
La demanda física en Asia siguió débil, afectada por la volatilidad de los tipos de interés, lo que limita el impulso del metal en el corto plazo.
El resto de metales preciosos reflejó un comportamiento mixto:
- Plata: –0,5%
- Platina: estable
- Paladio: +0,2%
En conjunto, el segmento de materias primas mostró un comportamiento más defensivo, evidenciando la sensibilidad del mercado energético a la geopolítica y la dependencia del oro de las expectativas monetarias.
Claves para la Próxima Semana
Tras una semana marcada por la volatilidad, la incertidumbre monetaria y los riesgos geopolíticos, los mercados se preparan para un periodo cargado de catalizadores que podrían definir el comportamiento del riesgo en el corto plazo. Estas son las claves más importantes que los inversores deberán vigilar.
Datos Económicos y Política Monetaria: El Gran Foco del Mercado
Con el retraso de indicadores clave como el CPI y ante la expectativa de una posible decisión dovish de la Reserva Federal, los próximos datos macro cobrarán una relevancia crucial.
Entre los más importantes:
- Inflación en EE.UU. (dependiendo de la reprogramación del BLS)
- Nuevas solicitudes de desempleo
- Lecturas adelantadas de actividad, especialmente manufacturas
Además, los inversores seguirán de cerca cualquier comentario de miembros de la Fed, buscando señales que confirmen o contradigan las expectativas de un recorte de tasas en diciembre.
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