Resumen Semanal Mercados: Wall Street marca nuevos récords mientras oro y petróleo ganan protagonismo
Wall Street cierra otra semana al alza, aunque con señales de pausa
La bolsa estadounidense volvió a demostrar fortaleza durante la semana. Sin embargo, la última sesión dejó una señal diferente: después de varios días de avances y de nuevos récords, los principales índices terminaron el viernes en negativo.
El S&P 500 cerró el viernes en 7.785,76 puntos, un 0,2% menos que en la sesión anterior, pero terminó la semana con una ganancia del 0,4%. El retroceso diario no impidió que el índice encadenara su tercera semana consecutiva de avances.
El Nasdaq Composite, referencia para buena parte de las grandes compañías tecnológicas, acabó la jornada en 26.729,16 puntos, después de perder un 0,3% el viernes. En el conjunto de la semana, sin embargo, registró una subida del 0,1%, suficiente para sumar también tres semanas consecutivas de ganancias.
El comportamiento del Dow Jones fue más débil. El índice cerró el viernes en 53.732,41 puntos, con un descenso diario del 0,2%, y terminó la semana con una pérdida del 0,6%.
La Fed vuelve al centro del mercado: inflación y tipos de interés
Las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal volvieron a ser uno de los principales motores de los mercados financieros durante la semana. Los últimos datos económicos modificaron el equilibrio entre inflación, crecimiento y tipos de interés, mientras los inversores intentaron anticipar cuál será el próximo movimiento del banco central estadounidense.
Los datos de inflación alivian la presión sobre la Reserva Federal
Las lecturas de inflación conocidas durante la semana se situaron, en términos generales, en línea con las expectativas. Esta situación contribuyó a reducir el temor a que la Reserva Federal tuviera que endurecer nuevamente su política monetaria en septiembre.
La evolución de los precios adquirió todavía más importancia al coincidir con otras señales de moderación de la economía estadounidense. Las ventas minoristas de julio registraron un descenso inesperado respecto al mes anterior, mientras que la confianza de los consumidores se debilitó en agosto después de haber mejorado durante junio y julio.
Para los mercados, la combinación es especialmente relevante. Una inflación que no sorprende al alza reduce la presión para subir los tipos, mientras que un consumo más débil introduce nuevas dudas sobre la fortaleza de la economía.
El mercado reduce las expectativas de una subida de tipos
El cambio en las expectativas monetarias fue especialmente visible en las probabilidades asignadas a una subida de tipos en septiembre. Según los datos recogidos en el material de referencia, el mercado pasó a descontar una probabilidad del 31% de una subida, frente a aproximadamente el 55% de la semana anterior.
La mayoría de los analistas citados situaban como escenario central el mantenimiento de los tipos de interés en el rango del 3,50%-3,75%.
Esta evolución favoreció especialmente a activos sensibles a las expectativas de tipos. El oro, por ejemplo, recibió apoyo de la posibilidad de que la política monetaria estadounidense no se vuelva más restrictiva en el corto plazo.
Consumo y empleo introducen nuevas dudas sobre la economía
El mercado no solo está pendiente de la inflación. Los últimos indicadores de actividad también han comenzado a adquirir mayor importancia.
Las ventas minoristas estadounidenses de julio cayeron inesperadamente, mientras que la confianza del consumidor retrocedió en agosto. El material de referencia también apunta a datos decepcionantes de PIB y empleo como parte de un conjunto de señales que los inversores están siguiendo de cerca.
La cuestión central para los mercados es si estas señales representan simplemente una moderación puntual o si forman parte de un deterioro más amplio de la economía.
La debilidad del consumo puede aliviar las presiones inflacionistas y, por tanto, facilitar una política monetaria menos restrictiva. Sin embargo, un deterioro excesivo de la actividad económica podría terminar afectando a los beneficios empresariales y a las cotizaciones bursátiles.
Oro: el dólar y las expectativas de tipos impulsan al metal precioso
El oro volvió a ganar protagonismo entre los principales activos financieros de la semana. El metal precioso encontró apoyo en dos factores clave: la debilidad del dólar estadounidense y el cambio en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
El oro al contado subió un 0,7% el viernes, hasta 4.379,39 dólares por onza, después de haber sufrido una corrección del 1,3% en la sesión anterior. En el conjunto de la semana, el metal acumulaba una ganancia cercana al 1%. Los futuros del oro, por su parte, avanzaron un 0,4%, hasta 4.437,30 dólares por onza.
Un dólar más débil favorece al oro
La evolución del dólar fue uno de los elementos que contribuyeron a sostener el precio del oro. El índice del dólar estadounidense retrocedió un 0,4% durante la sesión, haciendo que el metal denominado en dólares resultara relativamente más barato para los compradores internacionales.
La relación entre ambos activos vuelve a situarse en el centro de la atención de los inversores. Cuando el dólar pierde valor, el oro puede ganar atractivo para quienes operan con otras divisas, mientras que las expectativas sobre los tipos de interés determinan buena parte del coste de oportunidad de mantener un activo que no genera intereses.
Las expectativas sobre la Fed respaldan al metal precioso
Los datos de empleo e inflación publicados durante la semana también contribuyeron a modificar las perspectivas sobre los tipos de interés estadounidenses.
El documento señala que el descenso inesperado de las nóminas no agrícolas de julio, combinado con unas lecturas de inflación en línea con las previsiones, redujo significativamente las expectativas de una subida de tipos en septiembre.
Con el mercado inclinándose hacia un escenario de mantenimiento de los tipos en el rango del 3,50%-3,75%, el oro encontró un entorno más favorable.
Esta dinámica explica por qué las expectativas de política monetaria seguirán siendo una variable fundamental para el precio del oro en las próximas semanas.
El oro mantiene su potencial, pero aumenta la sensibilidad a los tipos
Por ahora, el balance semanal sigue siendo favorable para el metal precioso. El oro avanzaba aproximadamente un 1% en la semana, apoyado por un dólar más débil y por unas expectativas de política monetaria menos restrictivas.
El escenario podría mantenerse favorable si las próximas referencias económicas continúan reduciendo la probabilidad de una subida de tipos. En sentido contrario, un repunte de la inflación provocado por el petróleo podría cambiar rápidamente las expectativas del mercado.
Por ello, para los inversores interesados en el oro, las próximas semanas estarán marcadas no solo por la evolución del metal, sino también por tres indicadores interrelacionados: dólar, inflación y tipos de interés.
Petróleo: Oriente Medio vuelve a elevar la tensión en los mercados
El petróleo volvió a situarse entre los grandes protagonistas de la semana. Las nuevas tensiones relacionadas con Irán y el estrecho de Ormuz impulsaron los precios del crudo, al tiempo que los inversores evaluaron el posible impacto sobre los flujos internacionales de energía y sobre la inflación.
El Brent cerró el viernes en 88,52 dólares por barril, después de avanzar un 1,7% en la sesión. El WTI terminó en 82,40 dólares, con una subida diaria del 1,4%. En el balance semanal, ambos referentes acumularon ganancias superiores al 5%.
El estrecho de Ormuz vuelve al centro de la atención
El repunte del precio del petróleo estuvo relacionado con las nuevas preocupaciones sobre el tránsito de hidrocarburos a través del estrecho de Ormuz, una de las principales rutas estratégicas para el comercio energético internacional.
El viernes, las cotizaciones reaccionaron al anuncio de Estados Unidos de que su bloqueo naval de los puertos iraníes podría prolongarse de forma indefinida. La amenaza de nuevas medidas destinadas al aislamiento económico de Irán incrementó la preocupación sobre el suministro energético.
Las tensiones aumentaron después de que Emiratos Árabes Unidos informara de que Irán había atacado dos buques de su compañía estatal Abu Dhabi National Oil Company mientras atravesaban el estrecho.
El resultado fue un nuevo incremento de la prima de riesgo incorporada al precio del crudo.
Petróleo e inflación: una conexión clave para los mercados
La importancia del crudo va mucho más allá del sector energético. Un petróleo más caro puede trasladarse a distintos componentes de los precios y complicar el escenario de inflación.
Esta posibilidad adquiere especial relevancia en un momento en el que los mercados están reduciendo sus expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal. Si el petróleo continúa encareciéndose y genera nuevas presiones inflacionistas, el margen de maniobra de los bancos centrales podría reducirse.
Análisis de un activo con OrionONE. Fuente: Whale Analytics
El petróleo se convierte en una variable decisiva para los inversores
El comportamiento semanal del Brent y del WTI deja claro que el mercado energético está reaccionando con rapidez a las noticias geopolíticas.
Con el Brent en 88,52 dólares y el WTI en 82,40 dólares, ambos con ganancias superiores al 5% durante la semana, la evolución del petróleo puede convertirse en uno de los principales catalizadores de los mercados financieros.
Para los inversores, la cuestión clave será determinar si las tensiones en torno a Ormuz se traducen en una interrupción prolongada de los flujos energéticos o si el mercado consigue recuperar cierta normalidad.
Las empresas que marcaron la semana bursátil
La evolución de los principales índices no fue el único foco de atención para los inversores. La semana también estuvo marcada por importantes movimientos y anuncios empresariales, especialmente en los sectores tecnológico, financiero y de consumo.
Entre las noticias más relevantes destacaron la apuesta de Nvidia por la infraestructura de inteligencia artificial, el fuerte movimiento de Reddit tras su incorporación al S&P 500 y diferentes novedades corporativas relacionadas con Cisco, Micron, Netflix, Apple y Oracle.
Nvidia y la apuesta por la infraestructura de inteligencia artificial
Nvidia (NVDA) volvió a ocupar un lugar destacado en la actualidad de los mercados. La compañía anunció asociaciones con importantes firmas financieras destinadas a movilizar más de 500.000 millones de dólares para infraestructura de computación de inteligencia artificial.
El anuncio refuerza el papel que la inteligencia artificial continúa desempeñando dentro de la narrativa de inversión del sector tecnológico.
Para los mercados, la importancia de este tipo de operaciones no reside únicamente en la evolución de una compañía concreta. También refleja el volumen de capital que las empresas y las entidades financieras están destinando a desarrollar la capacidad necesaria para sostener el crecimiento de la IA.
AI Vision Pro analizador de gráfico. Fuente: Whale Analytics.
Reddit entra en el S&P 500
Otra de las noticias destacadas fue la incorporación de Reddit (RDDT) al S&P 500.
Las acciones de la compañía llegaron a subir un 11% después de conocerse su inclusión en el principal índice bursátil estadounidense.
La entrada en el índice supone un hito relevante para Reddit y generó una reacción inmediata en el mercado.
Cisco: buenos resultados, pero reacción negativa de las acciones
Los resultados empresariales no siempre se traducen directamente en subidas bursátiles.
Cisco (CSCO) presentó unos resultados trimestrales considerados sólidos, pero sus acciones llegaron a registrar una caída del 9% ante la reacción cautelosa de los inversores.
El caso ilustra una de las características esenciales de la temporada de resultados: el mercado no analiza únicamente las cifras publicadas, sino también las expectativas que existían previamente y la interpretación que hacen los inversores de las perspectivas futuras.
Una compañía puede presentar buenos resultados y, al mismo tiempo, experimentar una caída de sus acciones si el mercado esperaba todavía más o considera insuficientes las perspectivas futuras.
Micron recibe el respaldo de un posible programa de recompra
Micron Technology (MU) también protagonizó una de las noticias corporativas de la semana.
La compañía comunicó posibles planes para recomprar acciones, una noticia que favoreció la confianza de los inversores y contribuyó al avance de su cotización.
Las recompras de acciones forman parte de las decisiones corporativas que el mercado analiza a la hora de valorar la asignación de capital de una empresa. En este caso, la noticia fue recibida positivamente por los inversores.
Netflix, Apple y Oracle también bajo el foco
La semana dejó además novedades en otras grandes compañías.
El inversor Bill Ackman comunicó una nueva inversión en Netflix (NFLX), regresando a una compañía de la que anteriormente había salido con pérdidas.
En el caso de Apple (AAPL), la compañía propuso una comisión del 15% sobre determinadas compras realizadas fuera de su App Store, en el contexto de sus esfuerzos para responder a cuestiones regulatorias y mantener sus ingresos.
Oracle (ORCL), por su parte, anunció planes de recortes de plantilla vinculados a su adaptación a los cambios derivados de la inteligencia artificial.
El conjunto de estas noticias muestra cómo la transformación tecnológica está afectando a diferentes áreas del mercado: desde la inversión en infraestructura de IA hasta la reorganización de las grandes compañías.
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