Resumen Semanal Mercados: Wall Street cierra una semana clave con el empleo, la Fed y el petróleo en el foco
Wall Street encadena su segunda semana de ganancias: S&P 500, Nasdaq y Dow Jones toman impulso
Los mercados financieros estadounidenses cerraron la semana con un nuevo avance de los principales índices de Wall Street, prolongando la recuperación de la renta variable y elevando la atención de los inversores sobre la próxima decisión de la Reserva Federal (Fed).
El S&P 500 avanzó un 3,6 % en el conjunto de la semana, encadenando su segunda semana consecutiva de ganancias y registrando su mejor comportamiento semanal desde abril. El índice también logró superar por primera vez la barrera de los 7.700 puntos durante la semana, reforzando el tono positivo de la bolsa estadounidense.
El Nasdaq Composite fue todavía más fuerte, con una subida semanal del 5,2 %, apoyado especialmente por la recuperación de los valores relacionados con los semiconductores. El ETF iShares Semiconductor (SOXX) terminó la semana con una revalorización superior al 7 %, señal de que los inversores volvieron a mostrar apetito por el sector tecnológico.
Por su parte, el Dow Jones avanzó cerca de un 3 %, completando también una de sus mejores semanas desde abril. En la última sesión, el índice sumó 151,83 puntos, un 0,28 %, hasta situarse en 54.036,93 puntos.
El dato de empleo cambia las expectativas sobre los tipos de interés
Uno de los principales catalizadores de la semana fue el inesperado deterioro del mercado laboral estadounidense. El informe de empleo de julio mostró una pérdida de 23.000 puestos de trabajo, frente a las previsiones de los economistas, que apuntaban a un incremento de aproximadamente 83.000 empleos.
Al mismo tiempo, la tasa de desempleo descendió hasta el 4,1 %, mientras que la participación laboral cayó hasta su nivel más bajo en más de cinco años.
La combinación de estos datos modificó rápidamente las expectativas sobre la política monetaria estadounidense. El mercado pasó a considerar más probable que la Fed mantenga los tipos de interés en su próxima reunión, reduciendo las apuestas por una subida inmediata.
Los valores tecnológicos vuelven a liderar el mercado
La recuperación del Nasdaq estuvo acompañada por una mejora significativa de las compañías tecnológicas y de software. Los resultados empresariales más recientes contribuyeron a disipar parte del temor existente sobre el impacto que la expansión de la inteligencia artificial (IA) podría tener sobre determinados negocios tecnológicos.
Entre los valores destacados de la última sesión se encontraron Cloudflare, que avanzó más de un 5 % después de presentar unas perspectivas positivas, y Atlassian, cuyas acciones se dispararon un 35 % tras superar las previsiones de beneficios e ingresos y ofrecer una guía favorable. Airbnb también registró una subida del 17 % después de superar las expectativas tanto en ingresos como en beneficio.
El comportamiento de estos valores muestra que los inversores continúan diferenciando entre las compañías con capacidad para monetizar el crecimiento tecnológico y aquellas cuyas valoraciones dependen en mayor medida de expectativas futuras.
Petróleo y geopolítica: el Estrecho de Ormuz vuelve a marcar el rumbo de los mercados
El petróleo volvió a situarse en el centro de la atención de los inversores durante la semana. Aunque el precio del crudo terminó registrando una fuerte caída semanal, la posibilidad de un acuerdo para recuperar la libertad de navegación en el Estrecho de Ormuz mantuvo elevada la sensibilidad del mercado a cualquier noticia procedente de la región.
El Brent avanzó algo más de un 1 % en la última sesión hasta cerrar en 83,55 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) subió aproximadamente un 1 % hasta los 78,18 dólares. Sin embargo, ambos contratos terminaron la semana con descensos superiores al 7 %.
La posible reapertura de Ormuz condiciona el precio del petróleo
El principal foco de atención está ahora en el Estrecho de Ormuz, una de las rutas estratégicas más importantes para el transporte mundial de energía.
La Administración Trump había anticipado durante la semana la posibilidad de alcanzar un acuerdo que permitiera recuperar la libertad de navegación por el estrecho.
No obstante, la situación seguía siendo incierta, al incluir la prohibición de tránsito para determinados buques. El plan permanecía bajo revisión del Parlamento iraní.
AI Vision Pro analizador de gráfico. Fuente: Whale Analytics.
¿Cómo afecta el petróleo a la inflación y a la bolsa?
La evolución del precio del petróleo es especialmente relevante para los mercados financieros porque puede trasladarse a la inflación y modificar las expectativas sobre los tipos de interés.
Una caída sostenida del crudo puede aliviar las presiones sobre los precios y facilitar una política monetaria menos restrictiva. Por el contrario, un repunte provocado por nuevas tensiones geopolíticas podría aumentar nuevamente las expectativas de inflación y complicar las decisiones de los bancos centrales.
Por eso, el mercado petrolero está funcionando actualmente como un indicador adelantado del riesgo geopolítico.
Esta relación resulta especialmente importante para los inversores que analizan la evolución del S&P 500, el Nasdaq y el resto de activos de riesgo. Un petróleo más barato puede favorecer las expectativas de inflación y reducir parte de la presión sobre los bancos centrales, mientras que un fuerte encarecimiento tendría el efecto contrario.
El mercado mira ahora a Washington y Teherán
La evolución de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán será uno de los acontecimientos que los inversores deberán seguir durante los próximos días.
El mercado ya ha demostrado que está dispuesto a reaccionar rápidamente ante cualquier señal de desescalada. La posibilidad de recuperar la libertad de navegación por Ormuz contribuyó a contener los precios del crudo al cierre de la semana, pese a que todavía no existía un acuerdo definitivo.
El petróleo ha corregido con fuerza, pero el riesgo geopolítico todavía no ha desaparecido. Para los mercados, la cuestión no será únicamente cuánto vale el barril, sino cuánto tiempo puede mantenerse la estabilidad en una de las rutas energéticas más importantes del mundo.
Oro, empleo y Fed: el mercado empieza a cambiar sus apuestas sobre los tipos
El oro volvió a demostrar durante la semana su capacidad para actuar como activo refugio en un entorno marcado por la incertidumbre geopolítica y los cambios en las expectativas de política monetaria.
Pero esta vez el principal catalizador no procedió únicamente del conflicto internacional: el inesperado deterioro del mercado laboral estadounidense modificó de forma significativa las previsiones sobre los próximos movimientos de la Reserva Federal.
La reacción fue inmediata. Los inversores redujeron sus apuestas por una subida de tipos en septiembre, mientras que el oro aceleró su avance hasta alcanzar máximos de siete semanas.
El oro alcanza máximos de siete semanas
El oro al contado subió un 2,3 % durante la última sesión de la semana, hasta los 4.336,11 dólares por onza, después de haber llegado a avanzar más de un 3 % durante la jornada.
Con este movimiento, el metal precioso se encaminó hacia su mejor comportamiento semanal en siete meses, acumulando una subida superior al 7 % durante la semana. Los futuros del oro también avanzaron un 2,3 %, hasta los 4.396,90 dólares por onza.
El oro no paga intereses. Por ello, cuando los rendimientos de los activos de renta fija son elevados, mantener posiciones en el metal puede resultar relativamente menos atractivo. Si, por el contrario, aumentan las expectativas de relajación monetaria, el escenario resulta más favorable para el oro.
A esta dinámica se suma el componente defensivo. En momentos de incertidumbre geopolítica, los inversores suelen incrementar su exposición a activos considerados refugio, lo que puede reforzar la demanda de metales preciosos.
Oro frente a tipos de interés: una relación clave para los inversores
La evolución del oro durante las próximas semanas dependerá, en buena medida, de si las expectativas actuales sobre los tipos de interés terminan consolidándose.
Los principales factores que habrá que vigilar son:
- Nuevos datos de empleo: permitirán comprobar si el deterioro de julio fue puntual o forma parte de una tendencia.
- Inflación estadounidense: será determinante para saber cuánto margen tiene la Fed para mantener o modificar los tipos.
- Rentabilidades de los bonos: una caída de los rendimientos podría favorecer al oro.
- Dólar estadounidense: una divisa más débil suele mejorar el atractivo del oro denominado en dólares.
- Geopolítica: cualquier escalada del conflicto podría reforzar la demanda de activos refugio.
- Expectativas de la Fed: los mercados continuarán reaccionando a cada cambio en las probabilidades de subida o mantenimiento de los tipos.
La próxima señal estará en la Fed
El mercado entra ahora en una fase en la que cada dato macroeconómico puede provocar fuertes movimientos. La combinación de empleo más débil, petróleo a la baja y menores expectativas de subidas de tipos ha creado un escenario favorable para el oro y ha contribuido a respaldar la renta variable.
Pero la situación puede cambiar rápidamente.
Si los próximos datos muestran que la economía estadounidense mantiene suficiente fortaleza y la inflación continúa siendo elevada, la Fed podría verse obligada a mantener una postura más restrictiva.
Por el contrario, nuevas señales de enfriamiento económico podrían reforzar las expectativas de una política monetaria más flexible.
Para los inversores, la cuestión central será determinar si el debilitamiento del empleo representa simplemente una señal aislada o el comienzo de una tendencia más profunda.
Resultados empresariales: Amazon, Palantir y la inteligencia artificial vuelven a mover Wall Street
La temporada de resultados empresariales volvió a ofrecer algunos de los movimientos más destacados de la semana. Aunque los datos macroeconómicos y la política monetaria siguen dominando la agenda de los inversores, las cuentas de las grandes compañías están demostrando que el crecimiento de los negocios vinculados a la inteligencia artificial (IA) continúa siendo uno de los principales motores de la bolsa estadounidense.
El comportamiento de compañías como Amazon (AMZN) y Palantir (PLTR) muestra, además, que el mercado sigue dispuesto a premiar con fuerza a las empresas capaces de presentar un crecimiento superior a las expectativas.
Al mismo tiempo, las noticias corporativas también evidencian que el aumento del gasto en infraestructura tecnológica y las valoraciones elevadas pueden convertirse en una fuente adicional de volatilidad.
Amazon supera los 3 billones de dólares de capitalización
Amazon fue una de las grandes protagonistas de la semana después de superar los 3 billones de dólares de capitalización bursátil.
El avance estuvo respaldado por unos resultados empresariales sólidos, con especial protagonismo del negocio de Amazon Web Services (AWS) y de la evolución de la demanda de los consumidores.
La importancia de AWS trasciende las cuentas de Amazon. El negocio de servicios en la nube se encuentra directamente relacionado con el proceso de transformación digital y con la creciente demanda de capacidad informática necesaria para desarrollar aplicaciones de inteligencia artificial.
Para los mercados, esto refuerza una de las principales tesis de inversión que está dominando el sector tecnológico: la expansión de la IA no solo beneficia a los fabricantes de chips, sino también a las compañías que proporcionan infraestructura cloud, almacenamiento y capacidad de computación.
Análisis de un activo con OrionONE. Fuente: Whale Analytics
Palantir dispara sus acciones tras acelerar el crecimiento
Palantir Technologies protagonizó uno de los movimientos bursátiles más llamativos de la semana.
Las acciones de la compañía llegaron a subir cerca de un 30 % después de presentar unos resultados que mostraron un crecimiento del 93 % en los ingresos, impulsado por una mayor demanda tanto de sus soluciones comerciales como de sus capacidades relacionadas con la inteligencia artificial.
El movimiento refleja hasta qué punto los inversores están premiando el crecimiento asociado a la IA. Una aceleración significativa de los ingresos puede justificar valoraciones elevadas cuando el mercado considera que la compañía tiene capacidad para mantener ese ritmo durante los próximos años.
Sin embargo, también aumenta el nivel de exigencia. Cuanto mayor es la valoración de una compañía, mayor suele ser la necesidad de que los resultados futuros estén a la altura de las expectativas incorporadas en el precio.
Por este motivo, Palantir será uno de los valores que habrá que seguir de cerca. La cuestión ya no es únicamente si la empresa crece, sino si puede mantener unas tasas de expansión suficientemente elevadas para justificar las expectativas actuales del mercado.
El coste de la infraestructura de IA entra en el radar
La semana también dejó señales de cautela relacionadas con el elevado coste de construir la infraestructura necesaria para desarrollar inteligencia artificial.
El documento recoge el caso de SpaceX, que experimentó una caída del 12 % tras su primera publicación de resultados como compañía cotizada, en un contexto marcado por las preocupaciones sobre el incremento de los costes de infraestructura vinculados a la IA.
Más allá del movimiento concreto de la compañía, el episodio pone sobre la mesa una cuestión cada vez más importante para los mercados: ¿cuánto capital será necesario invertir para mantener la expansión de la inteligencia artificial y cuándo comenzarán a materializarse plenamente esos retornos?
Pero si el crecimiento de los beneficios se ralentiza mientras el gasto en infraestructura continúa aumentando, las valoraciones podrían quedar sometidas a una mayor presión.
Apple advierte sobre el encarecimiento de los chips de memoria
Otra noticia relevante para el sector tecnológico llegó de Apple (AAPL). La compañía advirtió sobre importantes restricciones de suministro que están presionando al alza los precios de los chips de memoria.
El consejero delegado, Tim Cook, alertó sobre la magnitud del incremento de precios durante la última llamada de resultados de la compañía.
La evolución de los semiconductores es especialmente relevante para los mercados porque el sector tecnológico depende de una cadena de suministro cada vez más sofisticada.
Un aumento de los costes de componentes puede afectar a los márgenes empresariales si las compañías no consiguen trasladar completamente esos incrementos al consumidor. En un entorno en el que las valoraciones tecnológicas ya son elevadas, cualquier presión adicional sobre los márgenes puede convertirse en un factor de volatilidad.
Más allá de la tecnología: Disney, Eli Lilly y Boeing también destacan
Disney (DIS) comunicó un crecimiento récord de los ingresos de sus parques temáticos, apoyado por una mayor asistencia y por el buen comportamiento de su oferta de entretenimiento.
Por otro lado, Eli Lilly (LLY) mejoró sus perspectivas para el conjunto del año gracias a una demanda superior a la esperada de su tratamiento contra la obesidad, una noticia que reforzó las expectativas sobre el crecimiento de la compañía.
También destacó Boeing (BA), cuyas acciones avanzaron un 7 % después de recibir la certificación de la FAA para el 737 Max 7, un hito relevante después de varios años de escrutinio regulatorio.
La clave para los inversores: crecimiento frente a valoración
La temporada de resultados está dejando un mensaje importante para el análisis semanal de la bolsa americana: el crecimiento continúa siendo premiado, pero el mercado exige cada vez más evidencias que justifiquen las valoraciones.
Amazon y Palantir representan dos ejemplos claros de cómo unos resultados sólidos pueden generar fuertes revalorizaciones. Al mismo tiempo, las advertencias sobre costes de infraestructura y componentes recuerdan que el crecimiento de la IA también tiene un precio.
Por ello, de cara a las próximas semanas, no bastará con identificar qué empresas están expuestas a la inteligencia artificial. Será necesario analizar qué compañías consiguen convertir esa exposición en crecimiento sostenible de ingresos, beneficios y flujo de caja.
En un mercado que continúa cerca de máximos históricos, esa diferencia puede ser decisiva para determinar cuáles serán las próximas acciones líderes de Wall Street y cuáles podrían quedar rezagadas.
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