Resumen Semanal Mercados: Wall Street alcanza nuevos máximos mientras la Fed vuelve al centro de atención
Wall Street cierra una semana de récords con rotación hacia sectores defensivos
La bolsa estadounidense volvió a demostrar su fortaleza durante una semana marcada por un cambio de liderazgo entre sectores. El Dow Jones Industrial Average fue el gran protagonista al cerrar en un nuevo máximo histórico de 52.900,07 puntos, tras avanzar 594,83 puntos (+1,14%) en la sesión del jueves. Además, durante la jornada llegó a marcar un máximo intradía de 52.903,85 puntos.
Por su parte, el S&P 500 terminó prácticamente plano en la última sesión de la semana, cerrando en 7.483,24 puntos, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió un 0,8%, hasta los 25.832,67 puntos, lastrado por la toma de beneficios en el sector de los semiconductores.
En el conjunto de la semana, el balance continuó siendo muy positivo para la renta variable estadounidense.
- S&P 500 acumuló una subida del 1,8%,
- Dow Jones avanzó cerca de un 2%
- Nasdaq Composite se revalorizó un 2,1%
El comportamiento de los índices refleja una creciente rotación sectorial. Tras varios meses liderados por las compañías tecnológicas vinculadas a la inteligencia artificial, parte del capital se desplazó hacia sectores más defensivos.
Esta dinámica permitió al Dow Jones marcar nuevos máximos históricos, mientras que el S&P 500 consolidó sus recientes avances.
Uno de los focos de presión volvió a situarse en la industria de los semiconductores. El ETF VanEck Semiconductor (SMH) cayó un 4,5%, con fuertes descensos en compañías como Teradyne (TER) (-13,6%), KLA (KLAC) (-11,5%), Micron (MU) (-5,5%) y Nvidia (NVDA) (-1,4%), reflejando una toma de beneficios tras el fuerte rally vivido por el sector durante los últimos meses.
El mercado laboral de Estados Unidos cambia las expectativas sobre la Reserva Federal
La gran referencia macroeconómica de la semana fue, sin duda, la publicación del informe oficial de empleo de Estados Unidos. Los datos sorprendieron negativamente al mostrar una creación de 57.000 nuevos puestos de trabajo en junio, una cifra muy inferior a los 115.000 empleos que esperaba el consenso del mercado.
Sin embargo, la tasa de desempleo descendió hasta el 4,2%, una décima menos de lo previsto, ofreciendo una lectura mixta sobre la fortaleza de la economía estadounidense.
La creación de empleo enfría las expectativas de nuevas subidas de tipos
La desaceleración del mercado laboral fue interpretada por los inversores como una señal de que la economía comienza a perder parte del dinamismo observado durante los últimos trimestres. Aunque el descenso del desempleo refleja que el mercado laboral continúa mostrando resiliencia, la menor creación de empleo reduce la presión sobre la Reserva Federal para seguir endureciendo su política monetaria en el corto plazo.
La reacción fue prácticamente inmediata. Los rendimientos de la deuda pública estadounidense, especialmente el bono del Tesoro a dos años —el más sensible a los cambios en la política monetaria—, registraron descensos al aumentar las expectativas de que la Fed mantenga una postura más prudente en sus próximas reuniones.
El mercado reajusta las probabilidades para la Fed
El cambio de expectativas también quedó reflejado en las probabilidades implícitas que descuentan los mercados. Antes de conocerse el informe de empleo, los inversores otorgaban una probabilidad cercana al 65% de que la Reserva Federal aprobara una nueva subida de tipos en septiembre.
Tras la publicación de los datos, esa probabilidad descendió hasta aproximadamente el 53,5%, reflejando una percepción menos agresiva sobre el futuro de la política monetaria estadounidense.
Este giro resulta especialmente relevante para los mercados financieros porque el coste del dinero continúa siendo uno de los principales factores que condicionan la valoración de las acciones, especialmente en sectores de crecimiento como la tecnología.
Un entorno de tipos más estables suele favorecer el apetito por el riesgo y mejorar las perspectivas para activos como la renta variable, aunque también dependerá de que los próximos indicadores macroeconómicos confirmen que la inflación sigue moderándose.
De cara a las próximas semanas, los inversores seguirán muy atentos a cualquier dato relacionado con inflación, consumo y empleo, así como a las intervenciones de los miembros de la Reserva Federal, que podrían ofrecer nuevas pistas sobre el calendario de decisiones del banco central durante la segunda mitad del año.
Las bolsas internacionales acompañan el optimismo de Wall Street
El tono positivo observado en Estados Unidos también se trasladó a los principales mercados internacionales. Aunque la semana estuvo marcada por la cautela de los inversores ante las perspectivas de la Reserva Federal, las bolsas europeas y buena parte de los mercados asiáticos lograron cerrar con avances, reflejando un sentimiento de confianza moderado y una mayor predisposición hacia los activos de riesgo.
Europa prolonga su tendencia alcista
Las principales plazas bursátiles europeas finalizaron la semana en positivo, impulsadas por la mejora del apetito inversor y por la ausencia de nuevos sobresaltos macroeconómicos.
El índice paneuropeo Stoxx 600 volvió a marcar máximos de las últimas 52 semanas, encadenando su cuarta semana consecutiva de avances y confirmando la fortaleza del mercado europeo.
Entre los principales índices destacó el DAX alemán, que lideró las ganancias gracias al buen comportamiento de los valores industriales y financieros. También cerraron en positivo el FTSE MIB italiano, el CAC 40 francés y el FTSE 100 británico, aunque con avances más moderados.
La evolución de estas bolsas refleja que los inversores continúan apostando por compañías con beneficios sólidos y modelos de negocio defensivos, en un entorno en el que la política monetaria sigue siendo el principal factor de incertidumbre.
Otro aspecto destacable fue el buen comportamiento del sector de utilities, que lideró las subidas en Europa.
Este movimiento confirma la búsqueda de activos considerados más estables por parte de los inversores, especialmente después de varios meses de fuerte revalorización en los valores tecnológicos.
Rotación sectorial: menos tecnología y más valores defensivos
Uno de los mensajes más importantes que deja la semana es la consolidación de una rotación sectorial. Tras varios meses en los que las grandes compañías tecnológicas lideraron las subidas de los mercados, los inversores comenzaron a redistribuir parte de sus posiciones hacia sectores con perfiles más defensivos.
Esta tendencia fue especialmente visible tanto en Estados Unidos como en Europa. Mientras las empresas de semiconductores sufrieron una toma de beneficios, sectores como servicios públicos, consumo básico e industriales atrajeron nuevos flujos de inversión.
Para muchos gestores, este movimiento no supone necesariamente un cambio estructural de tendencia, sino un reajuste lógico después del extraordinario rendimiento que habían acumulado las compañías relacionadas con la inteligencia artificial durante los últimos meses.
El petróleo y el oro reaccionan al nuevo escenario macroeconómico
Las materias primas también estuvieron en el punto de mira durante la semana, aunque con comportamientos diferentes.
Mientras el petróleo apenas registró variaciones al mantenerse la esperanza de un avance diplomático entre Estados Unidos e Irán, el oro logró recuperar parte del terreno perdido gracias al debilitamiento de las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos.
Ambos activos continúan siendo una referencia clave para medir el sentimiento de los inversores y las perspectivas sobre la economía global.
El petróleo permanece estable pendiente de la evolución geopolítica
El mercado del crudo cerró la semana con escasos movimientos. El barril de Brent finalizó prácticamente sin cambios, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) también mostró una evolución muy contenida.
La estabilidad de los precios respondió principalmente a la expectativa de que continúen las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, un factor que podría favorecer una mayor normalización del suministro energético internacional.
Uno de los elementos que más tranquilidad aportó al mercado fue la continuidad del proceso para reabrir completamente el tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz, una de las rutas comerciales más importantes del mundo para el transporte de petróleo.
Aun así, el mercado energético continúa extremadamente sensible a cualquier noticia relacionada con Oriente Medio. Cualquier interrupción del suministro o un deterioro de las relaciones diplomáticas podría traducirse rápidamente en un incremento de la volatilidad y en nuevas subidas del precio del crudo.
AI Vision Pro analizador de gráfico. Fuente: Whale Analytics.
El oro recupera protagonismo como activo refugio
Mientras el petróleo permanecía estable, el oro protagonizó uno de los movimientos más destacados de la semana. El metal precioso registró su primera subida semanal en más de un mes, 4175.70 apoyado por unos datos de empleo en Estados Unidos más débiles de lo esperado y por la consiguiente reducción de las expectativas de endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal.
Un entorno de tipos de interés menos restrictivo suele favorecer al oro, ya que disminuye el coste de oportunidad de mantener un activo que no ofrece rentabilidad por intereses. Además, el descenso de los rendimientos de la deuda estadounidense incrementó el atractivo del metal entre los inversores que buscan diversificar sus carteras frente a la incertidumbre económica y geopolítica.
La recuperación también se extendió al resto de metales preciosos.
La plata registró un sólido avance semanal, mientras que el platino y el paladio también cerraron en positivo, reflejando un renovado interés por los activos considerados refugio.
En conjunto, la evolución del petróleo y del oro confirma que los mercados continúan muy condicionados por dos factores principales: la política monetaria de la Fed y el contexto geopolítico internacional.
Ambos seguirán marcando el comportamiento de las materias primas durante las próximas semanas y podrían influir de forma decisiva en la evolución de la inflación y de los mercados financieros.
Empresas protagonistas de la semana
Además de los grandes movimientos macroeconómicos, la actualidad empresarial volvió a captar la atención de los inversores.
Los resultados trimestrales, las operaciones corporativas y los anuncios estratégicos provocaron importantes movimientos en Bolsa, especialmente en sectores como el consumo, la tecnología, la logística y las telecomunicaciones.
Estas noticias ofrecen una visión más amplia sobre las tendencias que podrían marcar el comportamiento de determinados valores durante los próximos meses.
Nike supera las expectativas pese a la debilidad en China
Uno de los nombres propios de la semana fue Nike (NKE), que presentó unos resultados trimestrales mejores de lo esperado. La compañía logró batir las previsiones del mercado gracias, en parte, al impacto positivo derivado de la devolución de aranceles en Estados Unidos.
No obstante, el fabricante de material deportivo continúa enfrentándose a importantes desafíos en el mercado chino, donde las ventas volvieron a registrar un descenso de dos dígitos.
La acogida de los resultados fue positiva entre los inversores, que interpretaron las cifras como una señal de que la compañía está consiguiendo mejorar su rentabilidad pese al complicado entorno de consumo internacional.
Meta acelera su apuesta por la inteligencia artificial
Otra de las compañías que centró la atención fue Meta Platforms, tras anunciar su intención de comercializar parte de su capacidad de computación destinada a inteligencia artificial mediante un nuevo servicio de infraestructura en la nube.
Este movimiento supone un paso estratégico para diversificar sus fuentes de ingresos y competir en un mercado dominado hasta ahora por grandes proveedores de servicios cloud.
El anuncio fue recibido con optimismo por el mercado, reforzando la percepción de que la inteligencia artificial seguirá siendo uno de los principales motores de crecimiento del sector tecnológico durante los próximos años.
Análisis de un activo con OrionONE. Fuente: Whale Analytics
Micron refleja la elevada volatilidad del sector de semiconductores
El sector tecnológico vivió una semana de contrastes. Micron Technology (MU) publicó unos beneficios trimestrales récord, pero sus acciones terminaron sufriendo importantes caídas, en línea con la debilidad mostrada por el conjunto de la industria de los semiconductores.
Este comportamiento pone de manifiesto que, tras las fuertes revalorizaciones acumuladas durante los últimos meses, el mercado está elevando el nivel de exigencia sobre las compañías vinculadas a la inteligencia artificial. Ya no basta con presentar buenos resultados; los inversores también buscan previsiones sólidas y capacidad para mantener elevadas tasas de crecimiento en un entorno cada vez más competitivo.
Comcast, FedEx y Kroger protagonizan importantes movimientos corporativos
La actividad empresarial también estuvo marcada por varias operaciones estratégicas.
Comcast (CMCSA) anunció una reorganización de sus negocios mediante la separación de NBCUniversal y Sky, una decisión orientada a mejorar el enfoque estratégico de cada división y desbloquear valor para los accionistas.
Por su parte, FedEx (FDX) acordó la venta de su división de logística a CMA CGM, reforzando su estrategia de concentrarse en el transporte urgente y la paquetería, dos segmentos considerados prioritarios para su crecimiento futuro.
En el sector de la distribución, Kroger (KR) anunció la adquisición de Giant Eagle, una operación destinada a reforzar su presencia en el mercado estadounidense y ganar escala en un sector cada vez más competitivo.
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