Resumen Semanal Mercados: Wall Street corrige mientras petróleo e inflación tensionan a los inversores
Wall Street frena el rally impulsado por la inteligencia artificial
Las bolsas estadounidenses cerraron la semana con fuertes pérdidas después de que los inversores comenzaran a cuestionar la sostenibilidad del rally tecnológico que había dominado el mercado durante los últimos meses.
- S&P 500 cayó un 1,24% hasta los 7.408 puntos,
- Nasdaq Composite perdió un 1,54% y cerró en los 26.225 puntos.
- Dow Jones Industrial Average retrocedió más de 537 puntos, finalizando la sesión en los 49.526 puntos.
La presión vendedora se concentró en las compañías vinculadas a la inteligencia artificial, uno de los motores principales del mercado durante 2025.
Nvidia, AMD e Intel lideran las ventas
Las acciones de Nvidia (NVDA) retrocedieron más de un 4%, mientras que AMD, Intel (INTC) y Micron Technology (MU) registraron caídas todavía más pronunciadas.
La corrección llegó tras semanas de subidas prácticamente verticales alimentadas por el entusiasmo inversor hacia la infraestructura de IA, los centros de datos y los semiconductores avanzados.
Los analistas comenzaron a advertir que las valoraciones habían alcanzado niveles extremadamente exigentes y que cualquier deterioro macroeconómico podía desencadenar una toma masiva de beneficios.
Entre las compañías más castigadas también destacó Cerebras Systems, protagonista de la mayor salida a bolsa tecnológica del año. Tras dispararse un 68% en su debut bursátil, la acción corrigió más de un 10% apenas un día después.
Toma de beneficios tras máximos históricos
El ajuste del mercado se produjo apenas horas después de que Wall Street registrara nuevos máximos históricos. El Dow Jones recuperó los 50.000 puntos y tanto el Nasdaq como el S&P 500 marcaron récords gracias al impulso de la narrativa de IA.
Sin embargo, varios gestores comenzaron a alertar sobre la fragilidad interna del mercado. Aunque los grandes índices seguían avanzando, buena parte de las subidas estaban concentradas en un grupo reducido de gigantes tecnológicos.
Esta divergencia aumentó las dudas sobre la solidez real del rally bursátil.
El mercado empieza a cuestionar la sostenibilidad del rally IA
El entusiasmo por la inteligencia artificial sigue siendo uno de los grandes pilares del mercado, pero esta semana aparecieron las primeras señales claras de agotamiento.
A pesar de ello, las grandes tecnológicas continúan reforzando sus inversiones:
- Cisco (CSCO) elevó sus previsiones relacionadas con pedidos vinculados a IA.
- Nvidia anunció nuevas alianzas estratégicas para ampliar la fabricación de infraestructura óptica.
- Jensen Huang acompañó a Trump en su viaje a China, evidenciando la importancia estratégica del sector.
El problema para los inversores es que el contexto macroeconómico empieza a deteriorarse.
Con los rendimientos de los bonos subiendo y la inflación repuntando, las empresas de alto crecimiento podrían enfrentarse a un entorno mucho más complicado durante los próximos meses.
Además, el mercado comienza a descontar que la Reserva Federal mantendrá una política monetaria restrictiva durante más tiempo del previsto, algo que históricamente ha penalizado especialmente a las acciones tecnológicas.
Inflación y bonos del Tesoro vuelven a presionar a la bolsa
Uno de los factores que más inquietó a los inversores esta semana fue el regreso del miedo a la inflación en Estados Unidos. Los últimos datos macroeconómicos publicados reforzaron la percepción de que la Reserva Federal podría mantener los tipos de interés elevados durante más tiempo del esperado.
La presión inflacionaria coincidió además con el fuerte repunte del petróleo y con una subida agresiva de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, generando un entorno especialmente complicado para las acciones de crecimiento y para el sector tecnológico.
El mercado pasó rápidamente de descontar posibles recortes de tipos durante 2025 a comenzar incluso a valorar la posibilidad de nuevas subidas si la inflación continúa acelerándose.
El IPC y PPI sorprenden al alza
Los datos de inflación publicados durante la semana fueron claramente superiores a las previsiones del consenso.
El índice de precios al productor (PPI) registró en abril un aumento mensual del 1,4%, muy por encima del 0,5% esperado por los analistas y marcando el mayor incremento desde marzo de 2022.
En términos interanuales, el PPI alcanzó el 6%, reforzando la sensación de que las presiones inflacionistas vuelven a intensificarse dentro de la economía estadounidense.
A esto se sumó el dato del índice de precios al consumidor (IPC), que subió un 3,8% anual, impulsado principalmente por:
- el encarecimiento de la energía,
- la subida de los costes de vivienda,
- y las tensiones derivadas del conflicto en Oriente Medio.
Aunque la inflación subyacente mostró una evolución algo más moderada, situándose en el 2,8%, sigue claramente por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal.
Los rendimientos del Treasury alcanzan nuevos máximos
La reacción inmediata del mercado fue una fuerte subida en los rendimientos de la deuda pública estadounidense.
El bono del Tesoro a 30 años superó el 5,1%, mientras que la rentabilidad del Treasury a 10 años se acercó a máximos de un año.
Este movimiento tuvo un fuerte impacto sobre la renta variable porque:
- aumenta el coste de financiación para empresas y consumidores,
- reduce el atractivo relativo de las acciones,
- y presiona especialmente a las compañías tecnológicas con valoraciones más exigentes.
La Fed enfría expectativas de recortes de tipos
El mercado monetario reaccionó rápidamente tras conocerse los datos macroeconómicos y las tensiones energéticas.
Las probabilidades de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal durante este año se redujeron de forma significativa, mientras que aumentaron las apuestas que contemplan una política monetaria más restrictiva durante más tiempo.
La situación preocupa especialmente porque el encarecimiento del petróleo podría seguir trasladándose a:
- transporte,
- consumo,
- energía,
- y costes empresariales.
Además, el mercado teme que cualquier escalada adicional entre Estados Unidos e Irán pueda agravar todavía más las tensiones energéticas y retrasar aún más cualquier relajación monetaria por parte de la Fed.
Europa y Asia replican las caídas de Wall Street
La corrección de Wall Street tuvo un impacto inmediato en el resto de mercados internacionales. Tanto las bolsas europeas como los principales índices asiáticos cerraron la semana en negativo, reflejando la creciente preocupación global por:
- la inflación,
- la subida de los rendimientos de los bonos,
- y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
Los inversores comenzaron a adoptar una postura mucho más defensiva ante el temor de que el deterioro macroeconómico termine frenando el crecimiento global durante los próximos meses.
El aumento de la volatilidad también puso de manifiesto la elevada dependencia actual de los mercados respecto a:
- la evolución de la política monetaria,
- los precios energéticos,
- y el comportamiento de las grandes tecnológicas estadounidenses.
Fuerte retroceso en el Stoxx 600
En Europa, el índice paneuropeo Stoxx 600 cayó un 1,6%, arrastrado principalmente por las ventas en compañías mineras, industriales y tecnológicas.
Uno de los sectores más castigados fue el minero, especialmente después de la caída del oro y del aumento de los precios energéticos.
Compañías como Antofagasta yFresnillo llegaron a desplomarse cerca de un 10%, reflejando el deterioro del sentimiento inversor hacia las materias primas metálicas.
En contraste, algunas operaciones corporativas generaron movimientos positivos puntuales. Las acciones de The Magnum Ice Cream Company subieron con fuerza tras conocerse el interés de fondos de capital privado como Blackstone y CD&R en lanzar una posible oferta sobre la compañía.
Aun así, el sentimiento general del mercado europeo continuó claramente dominado por la aversión al riesgo.
Corea del Sur y Japón lideran las pérdidas en Asia
Las bolsas asiáticas también replicaron el movimiento bajista procedente de Wall Street.
El índice Kospi de Corea del Sur cayó más de un 6%, protagonizando una de las peores sesiones de la región después de haber alcanzado recientemente máximos históricos.
En Japón:
- el Nikkei 225 retrocedió cerca de un 2%,
- mientras que el Topix perdió alrededor de un 0,4%.
Hong Kong y China continental tampoco escaparon de las ventas:
- el Hang Seng cayó un 1,6%,
- y el CSI 300 perdió un 1,1%.
La presión sobre los mercados asiáticos estuvo relacionada principalmente con:
- la decepción tras la cumbre entre Trump y Xi Jinping,
- el repunte de la inflación estadounidense,
- y el temor a un escenario prolongado de tipos altos.
Muchos inversores internacionales comenzaron además a reducir exposición en mercados emergentes ante el fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos estadounidenses.
El petróleo supera los 105 dólares tras las amenazas de Trump a Irán
El mercado energético volvió a convertirse en el gran protagonista de la semana. El fuerte repunte del precio del petróleo elevó la tensión en los mercados financieros y aumentó el temor a un nuevo shock inflacionario global.
- West Texas Intermediate (WTI) subió más de un 4% y cerró en los 105,42 dólares,
- Brent, referencia internacional, avanzó hasta los 109,26 dólares por barril.
La subida se produjo después de que Donald Trump endureciera públicamente su discurso contra Irán tras finalizar la cumbre con Xi Jinping en China.
Las declaraciones del presidente estadounidense provocaron una rápida reacción en los mercados energéticos, que comenzaron a descontar un escenario de mayor tensión geopolítica en Oriente Medio y posibles interrupciones del suministro global.
El estrecho de Ormuz preocupa al mercado energético
El principal foco de preocupación sigue siendo el estrecho de Ormuz, uno de los puntos estratégicos más importantes para el comercio mundial de petróleo.
Trump aseguró que “no será mucho más paciente” con Irán y presionó públicamente para alcanzar un acuerdo que permita reducir las tensiones en la región.
Además, afirmó que China desea mantener abierto el estrecho de Ormuz y que Pekín estaría colaborando discretamente para evitar una escalada mayor del conflicto.
El mercado interpretó estas declaraciones como una señal de creciente fragilidad geopolítica.
Dashboard OrionOne. Fuente: Whale Analytics
Aramco y el sector energético se benefician del shock de oferta
Mientras las bolsas sufrían fuertes correcciones, el sector energético fue uno de los pocos segmentos que logró beneficiarse claramente del nuevo entorno macroeconómico.
Saudi Aramco informó de un fuerte aumento de beneficios trimestrales gracias a:
- la subida del crudo,
- las tensiones sobre el suministro,
- y la ampliación de infraestructuras energéticas estratégicas.
Al mismo tiempo, la Agencia Internacional de la Energía (IEA) alertó sobre una caída histórica de inventarios globales de petróleo, estimada en cerca de 250 millones de barriles entre marzo y abril.
Este dato reforzó el miedo a un posible déficit de oferta mundial si el conflicto geopolítico continúa intensificándose.
Las compañías vinculadas al petróleo y la energía mostraron un comportamiento mucho más sólido que el resto del mercado:
- Exxon Mobil se vio respaldada por el encarecimiento del crudo.
- Las empresas de transporte energético ganaron atractivo.
- Los productores internacionales recibieron nuevas revisiones alcistas por parte de analistas.
En contraste, sectores más sensibles a la inflación y a los tipos de interés elevados, como tecnología y consumo, continuaron bajo presión durante gran parte de la semana.
Empresas protagonistas de la semana en los mercados
Más allá de los movimientos macroeconómicos y geopolíticos, la semana dejó numerosos protagonistas empresariales que marcaron el comportamiento de distintos sectores en bolsa.
La inteligencia artificial continuó liderando gran parte de la narrativa del mercado, aunque también destacaron operaciones corporativas relevantes, movimientos estratégicos en automoción, avances regulatorios en criptomonedas y nuevas tensiones en compañías industriales y tecnológicas.
Cerebras protagoniza la mayor IPO tecnológica del año
Uno de los acontecimientos más destacados de la semana fue el debut bursátil de Cerebras Systems, compañía especializada en chips de inteligencia artificial.
La empresa logró recaudar aproximadamente 5.550 millones de dólares en una de las mayores salidas a bolsa tecnológicas de los últimos años.
El entusiasmo inicial del mercado provocó una subida cercana al 68% en su estreno en Nasdaq, reflejando el enorme apetito inversor que todavía existe alrededor de:
- la infraestructura IA,
- los semiconductores,
- y los centros de datos avanzados.
Sin embargo, la volatilidad apareció rápidamente y la acción corrigió más de un 10% al día siguiente, mostrando el nerviosismo creciente que comienza a instalarse en el segmento tecnológico.
Análisis Técnico realizado con el asistente de OrionONE (Análisis cuantitativo). Fuente: Whale Analytics
Cisco y Nvidia redoblan su apuesta por la IA
La carrera por dominar el negocio de la inteligencia artificial sigue acelerándose.
Cisco Systems elevó sus previsiones de negocio relacionadas con pedidos de IA e hiperescala, estimando cerca de 9.000 millones de dólares en nuevos contratos vinculados al sector.
La compañía anunció además un ajuste de plantilla de casi 4.000 empleados como parte de su estrategia para redirigir inversiones hacia:
- inteligencia artificial,
- cloud computing,
- y redes de nueva generación.
Por su parte, Nvidia anunció una alianza estratégica con Corning para ampliar la fabricación de conectividad óptica destinada a los próximos centros de datos de IA.
El objetivo del acuerdo es multiplicar la capacidad de producción estadounidense para satisfacer la creciente demanda de infraestructura tecnológica avanzada.
Boeing decepciona tras la cumbre Trump-Xi
Las acciones de Boeing sufrieron fuertes caídas después de que el mercado considerara insuficientes los acuerdos anunciados durante la reunión entre Trump y Xi Jinping.
Trump aseguró que China compraría 200 aviones Boeing, pero los inversores esperaban compromisos mucho más ambiciosos.
La decepción provocó una caída adicional cercana al 4% en las acciones del fabricante aeronáutico, que ya acumulaba pérdidas importantes desde la sesión anterior.
El mercado interpretó la situación como una señal de que:
- las relaciones comerciales entre EE.UU. y China siguen siendo frágiles,
- los acuerdos bilaterales avanzan lentamente,
- y persisten importantes riesgos geopolíticos.
Ford, Honda y Waymo agitan el sector automovilístico
El sector automoción también dejó titulares importantes durante la semana.
Ford (F) sorprendió positivamente al mercado tras anunciar una nueva división centrada en almacenamiento energético basado en baterías LFP, con el objetivo de alcanzar al menos 20 GWh anuales de capacidad.
El movimiento impulsó temporalmente las acciones de la compañía y reforzó la narrativa de transición energética en la industria automotriz.
En contraste, Honda presentó sus primeras pérdidas anuales desde 1957, afectada por fuertes deterioros relacionados con vehículos eléctricos y por una desaceleración global de la demanda.
La compañía japonesa anunció además un giro estratégico hacia modelos híbridos para intentar recuperar rentabilidad.
Mientras tanto, Waymo, filial de Alphabet especializada en conducción autónoma, tuvo que lanzar una actualización de software para cerca de 3.800 robotaxis después de un incidente relacionado con inundaciones en Texas.
El episodio volvió a poner sobre la mesa:los desafíos regulatorios, los riesgos tecnológicos, y la complejidad operativa que todavía enfrenta la conducción autónoma a gran escala.
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