Resumen Semanal del Mercado: Guerra Comercial EE.UU.-China, Oro y Petróleo
La Semana Más Volátil en Wall Street
Comportamiento del S&P 500, Dow Jones y Nasdaq
Wall Street vivió una de sus semanas más volátiles y dramáticas de los últimos años, marcada por la creciente guerra comercial entre Estados Unidos y China. Los principales índices bursátiles estadounidenses cerraron la semana con notables avances, a pesar de los fuertes altibajos que sacudieron a los inversores.
- S&P 500 se revalorizó un sólido 5,7%, su mejor resultado semanal desde noviembre de 2023.
- Dow Jones escaló un 5%.
- Nasdaq sorprendió con un crecimiento semanal del 7,3%, impulsado principalmente por el buen rendimiento de las empresas tecnológicas.
La volatilidad quedó reflejada en jornadas históricas. El miércoles, el S&P 500 protagonizó una subida del 9,52%, registrando su tercer mayor repunte diario desde la Segunda Guerra Mundial. Sin embargo, un día después, las acciones sufrieron un fuerte retroceso, con caídas superiores al 3% en algunos índices.
El Rol del VIX en la Percepción de Riesgo
El índice VIX, conocido como el «indicador del miedo» de los mercados, superó el nivel de 50 puntos, alcanzando máximos no vistos desde anteriores crisis financieras. Este repunte del VIX refleja el nerviosismo de los inversores ante un escenario dominado por la incertidumbre comercial y las tensiones geopolíticas.
La política arancelaria del presidente Donald Trump, especialmente sus anuncios y posteriores rectificaciones sobre tarifas, añadieron un componente adicional de imprevisibilidad en el comportamiento de las bolsas.
Las Nuevas Tarifas de EE.UU. y la Respuesta de China
Aranceles del 145% a China: Una Medida Sin Precedentes
La escalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China alcanzó esta semana un nuevo nivel de tensión. El gobierno estadounidense, liderado por el presidente Donald Trump, anunció la imposición de aranceles del 145% a todos los bienes procedentes de China. Esta medida supone un endurecimiento sin precedentes en las relaciones comerciales entre las dos mayores economías del mundo.
El objetivo de esta política, según la administración Trump, es proteger la industria nacional y forzar a China a negociar bajo los términos de reciprocidad comercial. No obstante, expertos advierten que un gravamen de esta magnitud equivale prácticamente a cerrar el comercio bilateral entre ambos países.
Además de China, Estados Unidos mantiene tarifas específicas:
- 25% sobre aluminio, automóviles y ciertos productos de Canadá y México.
- 10% sobre el resto de las importaciones.
China Contraataca con Tarifas del 125%
La respuesta de Pekín no se hizo esperar. El gobierno chino anunció el incremento de sus tarifas a los productos estadounidenses, elevándolas del 84% al 125%. Esta decisión busca contrarrestar el golpe arancelario de Washington y proteger la competitividad de sus propias industrias.
El Ministerio de Finanzas de China declaró que estas medidas son «inevitables» y criticó duramente la estrategia de Trump, calificando la política estadounidense de «obsoleta» y «contraria a la lógica económica mundial».
Ambos movimientos han generado gran inquietud en los mercados, al incrementar el riesgo de un estancamiento económico global y agravar las tensiones políticas internacionales.
Europa y su Lucha Contra la Incertidumbre Económica
Evolución de las Bolsas Europeas
Los mercados europeos tampoco escaparon a la oleada de volatilidad generada por la guerra comercial entre Estados Unidos y China. La semana cerró con resultados mixtos en las principales bolsas del continente, reflejo de la incertidumbre que impera en los inversores.
- Stoxx 600, que agrupa a las principales empresas europeas, finalizó la semana con un leve descenso del 0,1%, tras haber registrado su mejor sesión desde marzo de 2022.
- El FTSE 100 de Reino Unido subió un 0,64%, impulsado por un mejor desempeño económico interno.
- El DAX alemán cayó un 0,9%.
- El CAC 40 francés retrocedió un 0,3%.
Los sectores considerados más seguros, como utilities y bienes de consumo duradero, se comportaron mejor frente a sectores más cíclicos como tecnología, energía e industriales, que se vieron más afectados por la volatilidad.
Fortalecimiento del Euro Frente al Dólar
Uno de los datos destacados de la semana fue el repunte del euro frente al dólar estadounidense, que alcanzó los 1,134 dólares, su nivel más alto desde febrero de 2022. Este fortalecimiento se produjo en un contexto de pérdida de confianza en el dólar, afectado por la inestabilidad generada por las políticas comerciales de Trump.
El crecimiento económico del Reino Unido, por su parte, sorprendió positivamente a los analistas, con un incremento superior al previsto en febrero, aportando un factor de estabilidad adicional a las bolsas británicas.
A pesar de estos datos alentadores, el escenario europeo sigue marcado por una alta sensibilidad a los acontecimientos internacionales y la evolución de las negociaciones comerciales entre las grandes potencias.
El Oro Brilla en Medio del Caos Financiero
Récord Histórico del Precio del Oro
En un contexto de creciente incertidumbre económica y tensiones comerciales globales, el oro volvió a consolidarse como el refugio predilecto de los inversores. Durante esta agitada semana, el precio del oro superó la barrera histórica de los 3.200 dólares por onza, alcanzando un récord de 3.245,28 dólares, impulsado por la debilidad del dólar y el temor a una posible recesión global.
El repunte del oro se tradujo en una subida semanal superior al 6%, con el precio del metal preciado cotizando alrededor de 3.235 dólares por onza al cierre del viernes. Los futuros de oro en Estados Unidos subieron un 2,1% hasta los 3.244,6 dólares.
Factores que Impulsan la Demanda de Oro
Diversos factores explican este auge en el precio del oro:
- La depreciación del dólar estadounidense, que abarata la compra de oro para inversores internacionales.
- Las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, que incrementan la aversión al riesgo.
- La expectativa de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU.
- La creciente inversión de bancos centrales y fondos en ETF respaldados en oro.
- La búsqueda de activos refugio ante la posibilidad de una desaceleración económica global.
Analistas del sector, como los de UBS, consideran que la trayectoria del oro continuará al alza y han elevado sus previsiones de precio hasta los 3.500 dólares por onza para los próximos meses, siempre que las tensiones geopolíticas y comerciales persistan.
Este nuevo récord histórico consolida al oro como uno de los grandes protagonistas de 2025 y evidencia el impacto que las políticas arancelarias están teniendo en los mercados internacionales.
El Petróleo También Escala por las Tensiones Geopolíticas
Restricciones a las Exportaciones de Irán
El mercado del petróleo también se vio sacudido por las crecientes tensiones geopolíticas y las consecuencias de la guerra comercial. Los precios del crudo subieron más de un dólar por barril tras las declaraciones del Secretario de Energía de EE.UU., Chris Wright, quien afirmó que el país podría imponer restricciones totales a las exportaciones de crudo iraní.
- Brent, referencia internacional del petróleo, cerró la jornada en 64,76 dólares por barril, con un alza del 2,26%.
- West Texas Intermediate (WTI) finalizó en 61,50 dólares, con un incremento similar del 2,38%.
Los analistas advierten que un endurecimiento de las sanciones contra Irán podría reducir significativamente la oferta global de petróleo, en un momento en que la estabilidad del comercio internacional ya se encuentra amenazada por las políticas arancelarias de Donald Trump.
Impacto de las Tarifas en la Demanda Global de Energía
Aunque las restricciones a Irán impulsaron los precios, los expertos del sector energético advierten que la prolongación de la guerra comercial podría tener efectos negativos sobre la demanda mundial de petróleo.
La posibilidad de una desaceleración económica global provocada por el aumento de tarifas y la reducción del comercio internacional ha llevado a la Administración de Información Energética de EE.UU. (EIA) a recortar sus previsiones de crecimiento económico y de demanda de crudo para este año y el próximo.
El crecimiento económico de China, el mayor importador de petróleo del mundo, se prevé que se desacelere por el impacto de las tarifas estadounidenses, lo que podría ejercer presión bajista sobre los precios del crudo a medio plazo.
En este contexto, el mercado petrolero se encuentra en un delicado equilibrio entre las tensiones geopolíticas que impulsan los precios y las preocupaciones económicas que podrían frenar la demanda global.
Tecnología, IA y Empresas: Ganadores y Perdedores
AMD y Nvidia se Benefician de las Exenciones
En medio del complejo escenario económico y comercial global, algunas compañías tecnológicas lograron capear la tormenta y destacar en los mercados. Es el caso de AMD y Nvidia (NVDA), cuyos títulos experimentaron importantes subidas en bolsa tras conocerse que las empresas de semiconductores de EE.UU. que subcontratan su producción fuera del país quedaban exentas de las nuevas tarifas impuestas por China.
Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD) se dispararon alrededor de un 5%, mientras que Nvidia registró un avance del 3%. Esta noticia también benefició a Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), proveedor clave de estas empresas, cuyas acciones subieron un 3%.
Intel y Texas Instruments Sufren Caídas
En contraste, compañías como Intel (INTC) y Texas Instruments (TXN), que fabrican sus propios chips en plantas ubicadas dentro de Estados Unidos, se vieron afectadas por el endurecimiento de las tarifas, registrando caídas bursátiles del 6% y 4% respectivamente.
Esta diferenciación en el impacto arancelario evidenció cómo la estructura de producción y la localización de las fábricas pueden determinar el desempeño de las empresas en un entorno de alta volatilidad y guerra comercial.
Avances en Robotaxis y Nuevas Tendencias de IA
Otro de los sectores que mostró signos de crecimiento a pesar de las turbulencias fue el de la conducción autónoma y la inteligencia artificial. Waymo, filial de Alphabet (GOOGL,GOOGL), logró captar el 20% de las carreras en Austin, compitiendo directamente con plataformas como Uber (UBER).
Además, la FDA sorprendió al anunciar un nuevo programa que apuesta por reducir las pruebas en animales en favor de sistemas de simulación basados en inteligencia artificial. Esta medida impulsó las acciones de compañías biotecnológicas especializadas en IA como Simulations Plus (SLP), Recursion Pharma (RXRX) y Schrödinger (SDGR), que experimentaron subidas significativas en sus valoraciones.
La combinación de avances tecnológicos, inteligencia artificial y automatización se está consolidando como uno de los grandes motores de crecimiento empresarial, incluso en un contexto global marcado por las tensiones comerciales y económicas.
Las Finanzas Resisten la Tormenta
Resultados de JPMorgan, Wells Fargo y BlackRock
A pesar del clima de alta volatilidad y las crecientes tensiones comerciales entre EE.UU. y China, el sector financiero ha mostrado una sorprendente capacidad de resistencia.
Los resultados presentados por algunos de los principales bancos estadounidenses, como JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) y BlackRock (BLK), superaron las expectativas del mercado, demostrando una sólida posición frente a los desafíos actuales.
- JPMorgan reportó un crecimiento del 3,5% en sus acciones tras confirmar sus previsiones de ingresos por intereses netos para 2025, que se sitúan alrededor de los 90.000 millones de dólares.
- Wells Fargo también sorprendió positivamente al mercado con sus ingresos del primer trimestre, impulsados por sus divisiones de banca corporativa y gestión de patrimonios.
- BlackRock logró un incremento del 1,3% en su cotización premarket tras presentar sus mejores resultados de inicio de año desde 2021, gracias a su crecimiento en fondos de inversión, ETF y estrategias de inversión activa.
Perspectivas Económicas para 2025 en un Escenario de Alta Incertidumbre
A pesar de estos buenos resultados, los analistas mantienen una postura cautelosa de cara a los próximos trimestres. La persistencia de la guerra comercial, la volatilidad de los mercados y las posibles revisiones a la baja de las previsiones de ingresos por parte de los grandes bancos podrían marcar el ritmo de la actividad financiera.
Firmas como Morgan Stanley (MS) anticipan que las entidades financieras tendrán que ajustar sus expectativas de ingresos en 2025, debido a la ralentización de la actividad económica global y a los efectos indirectos de las políticas arancelarias en los flujos de capital y el comercio internacional.
Sin embargo, el sector financiero ha demostrado una gran capacidad de adaptación, respaldado por altos niveles de capitalización y una gestión prudente del riesgo, lo que les permite afrontar con garantías el complejo escenario que se avecina.
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