Resumen Semanal del Mercado: Inflación, Tarifas y Activos Refugio
Impacto Inmediato de las Políticas Comerciales en Wall Street
Los mercados financieros de Estados Unidos cerraron la semana con fuertes caídas, arrastrados por la creciente incertidumbre sobre las políticas comerciales de la administración Trump y un panorama inflacionario más desafiante de lo previsto. La semana culminó con una jornada negra:
- Dow Jones se desplomó 715.80 puntos, equivalente a un -1.69%.
- S&P 500 cayó un 1.97%.
- Nasdaq se hundió un 2.7%, arrastrado principalmente por las tecnológicas.
Caída de los índices principales: Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq
Este viernes marcó una de las peores sesiones del año para los índices de referencia en Wall Street. El S&P 500 encadenó su quinta semana negativa en las últimas seis, mientras que el Nasdaq acumula una pérdida de más del 8% en marzo, lo que lo convierte en su peor desempeño mensual desde diciembre de 2022.
Estas cifras reflejan un mercado nervioso, que reacciona con volatilidad ante señales contradictorias: por un lado, el endurecimiento de las medidas comerciales; por otro, los persistentes datos inflacionarios que complican las expectativas de política monetaria.
Tecnología bajo presión: Alphabet, Meta y Amazon en rojo
Las grandes tecnológicas, tradicionalmente líderes en las subidas, fueron las más castigadas. Alphabet (Google) (GOOG;GOOGL) perdió un 4.9%, mientras que Meta Platform (META) y Amazon (AMZN) cedieron 4.3% cada una. La rotación fuera de los valores de crecimiento y tecnología se explica por el temor a que las nuevas tarifas golpeen directamente a sectores exportadores, así como por la presión que la inflación ejerce sobre los márgenes de las empresas.
Sentimiento del consumidor y expectativas inflacionarias
Un dato clave que encendió las alarmas fue la lectura final del mes de marzo del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, que reveló que las expectativas de inflación a largo plazo son las más altas desde 1993. A esto se sumó el informe del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) —indicador favorito de la Reserva Federal— que mostró un aumento intermensual del 0.4% y un incremento interanual del 2.8%, ambos por encima de las previsiones del mercado.
En paralelo, el gasto del consumidor subió un 0.4%, por debajo del 0.5% esperado, lo que sugiere una posible desaceleración en el consumo, uno de los pilares de la economía estadounidense.
Panorama Global: Efectos de las Tarifas en Europa y Asia
El nerviosismo que se respira en los mercados financieros no es exclusivo de Estados Unidos. Las políticas arancelarias del presidente Trump han generado una ola de reacción en los mercados globales, especialmente en Europa, donde las bolsas sufrieron su tercera sesión consecutiva en rojo, y en Asia, donde la incertidumbre continúa afectando a los principales índices.
Índices bursátiles europeos en descenso: Stoxx 600, DAX, CAC 40 y más
Las bolsas europeas reflejaron esta incertidumbre con cierres negativos en sus principales índices:
- El Stoxx 600 bajó un 0.77%, acumulando su tercer cierre negativo consecutivo.
- El DAX alemán y el CAC 40 francés cayeron alrededor del 1%.
- El FTSE 100 británico terminó la sesión ligeramente por debajo de la línea plana.
Estas caídas reflejan la creciente aversión al riesgo por parte de los inversores, que evalúan tanto las consecuencias económicas de los aranceles como el impacto potencial de una ralentización del comercio global.
Europa responde a las medidas de EE.UU.
La introducción de aranceles del 25% sobre los vehículos no fabricados en EE.UU. fue uno de los catalizadores más importantes del sentimiento negativo en Europa. Estos aranceles afectan directamente a la industria automotriz del continente, especialmente a países como Alemania y Francia, cuyos fabricantes mantienen una fuerte presencia en el mercado estadounidense.
Además, Trump amenazó con imponer tarifas “mucho mayores” si la Unión Europea y Canadá coordinan esfuerzos para contrarrestar las medidas de EE.UU., lo que aumenta la tensión geopolítica y las fricciones comerciales entre aliados históricos.
Mercados asiáticos bajo incertidumbre
En Asia, los principales índices también operaron a la baja. Aunque la información sobre Asia-Pacífico es más limitada en esta jornada, se percibe una actitud cautelosa por parte de los inversores, que temen una desaceleración económica global si la situación comercial escala más allá del 2 de abril, cuando Trump formalizará nuevas medidas arancelarias.
Oro y Petróleo: Refugio y Volatilidad Energética
En momentos de turbulencia económica, los inversores suelen refugiarse en activos considerados más seguros. Esta semana no fue la excepción. Mientras las acciones sufrían caídas generalizadas, el oro brilló como refugio por excelencia, y el petróleo vivió una semana de contrastes: descensos puntuales y una tendencia alcista en el acumulado semanal.
El oro alcanza máximos históricos como activo seguro
El oro alcanzó un nuevo récord histórico, impulsado por el temor a una guerra comercial global y la persistente incertidumbre en torno a la inflación. El precio spot del oro subió un 0.6% hasta $3,074.43 por onza, después de alcanzar un pico intradía de $3,086.70, el decimoctavo récord en lo que va del año.
Los futuros del oro en EE.UU. cerraron con una ganancia del 0.8%, a $3,114.30, mientras que, en términos semanales, el metal precioso sumó un 1.7%, encadenando su cuarta semana consecutiva de avances.
La combinación de riesgos geopolíticos, inflación persistente y expectativas de recortes en las tasas de interés alimentó la demanda de oro como cobertura ante la inestabilidad. Sigue siendo la demanda de refugio seguro frente al aumento de los riesgos por tarifas y tensiones geopolíticas.
Sanciones y petróleo: presión sobre la oferta global
El petróleo fue otro protagonista, pero con una historia más volátil. Si bien los precios bajaron al cierre del viernes —por temores de recesión vinculados a la guerra comercial—, ambos principales referenciales cerraron la semana en terreno positivo.
- El Brent cayó 0.5% a $73.63 el barril.
- El WTI bajó 0.8% hasta $69.36.
A pesar del descenso puntual, el Brent sumó un 1.9% semanal, y el WTI un 1.6%, beneficiándose de factores geopolíticos como las sanciones de EE.UU. contra Venezuela e Irán. La administración Trump también anunció nuevos aranceles del 25% sobre los compradores de crudo venezolano, en un intento por restringir su circulación internacional.
Estas sanciones han generado un efecto dominó en la oferta global, afectando incluso a grandes compradores como China e India, que ahora deben reestructurar sus flujos de importación.
Datos de inventarios y proyecciones de precios
Los datos de la Administración de Información Energética (EIA) mostraron que los inventarios de crudo en EE.UU. cayeron 3.3 millones de barriles, muy por encima de los 956,000 esperados, lo que refleja una demanda todavía sólida pese a los temores macroeconómicos.
Además, analistas como Alex Hodes (StoneX) señalan que el segundo trimestre del año podría estar marcado por un mercado más ajustado de lo previsto, en caso de que los recortes de oferta en Venezuela e Irán se profundicen.
Empresas Destacadas: Oportunidades y Riesgos para el Inversor
En medio de la volatilidad del mercado, algunas empresas ofrecieron destellos de oportunidad, mientras que otras reflejaron con crudeza el impacto de la inflación, las tensiones comerciales y los cambios regulatorios. Para los inversores, estos movimientos representan tanto riesgos como posibles puntos de entrada estratégicos.
Palantir y Lexicon brillan entre la tormenta
Palantir Technologies (PLTR) recibió un impulso luego de que el Ejército de EE.UU. suspendiera el programa Data Platform 2.0, optando por continuar con la plataforma Vantage de Palantir. Esta decisión garantiza un flujo de ingresos potencial durante los próximos cuatro años, consolidando su posición como proveedor clave de soluciones tecnológicas para el gobierno.
Por su parte, Lexicon Pharmaceuticals (LXRX) se disparó un 95% en pre-market tras anunciar un acuerdo de licencia exclusivo con Novo Nordisk (NVO) para desarrollar su candidato contra la obesidad, LX9851. El trato incluye un pago inicial de $75 millones y posibles hitos de hasta $1,000 millones, posicionando a Lexicon en el radar de los inversores del sector salud.
Farmacéuticas: licencias, demandas y regulación en el radar
El sector farmacéutico también estuvo en el centro de atención, tanto por avances como por obstáculos regulatorios:
- Eli Lilly (LLY) enfrentó un revés en Europa, luego de que la Agencia Europea de Medicamentos (EMA) rechazara su medicamento para el Alzheimer, Kisunla, pese a contar con aprobación de la FDA en EE.UU.
- Pfizer (PFE) quedó bajo la lupa tras iniciarse una investigación federal que evalúa si la empresa retrasó intencionalmente el anuncio del éxito de su vacuna contra el COVID-19 en 2020, una acusación presentada por un ex científico ahora vinculado a GlaxoSmithKline (GSK).
- Sanofi (SNY) y Novo Nordisk se sumaron al movimiento de limitar el precio de la insulina, pactando topes mensuales de $35 como parte de un acuerdo con el estado de Minnesota.
Estos movimientos reflejan una mayor presión tanto legal como política sobre la industria farmacéutica, que debe equilibrar innovación con accesibilidad y transparencia.
Caídas drásticas: Lululemon, Wolfspeed y otros gigantes
No todas las compañías lograron surfear la ola de volatilidad. Entre las más afectadas:
- Lululemon Athletica (LULU) perdió un 12.7% liderando las caídas del Nasdaq-100, en un contexto de sensibilidad extrema del mercado frente a valores de consumo discrecional.
- Wolfspeed (WOLF), especializada en materiales para vehículos eléctricos, se desplomó más del 40% por el temor a perder financiación clave del CHIPs Act.
- CoreWeave (CRWV), a pesar de recaudar $1.5 mil millones en su salida a bolsa, cerró plana tras reducir su oferta para atraer inversores, reflejando un entorno más exigente para nuevas cotizaciones.
Amazon, Tesla y el futuro de sectores clave
Amazon anunció que extenderá su evento Prime Day a cuatro días en 2025, lo que podría mejorar sus cifras de ventas y beneficiar a terceros vendedores, especialmente en un entorno de consumo moderado. La edición de 2024 generó ventas récord por $14.2 mil millones, consolidando el evento como un hito anual.
Tesla (TSLA), en tanto, enfrenta un panorama mixto. En Europa, las ventas se desplomaron un 43% en los dos primeros meses del año, presionada por la competencia china y europea. Sin embargo, la compañía planea relanzar ventas en Arabia Saudita en abril, lo que podría abrir nuevas oportunidades en la región.
Lo que viene: Decisiones Pendientes y Señales del Mercado
El cierre de marzo llega con alta tensión en los mercados y una agenda cargada de eventos clave que podrían definir el rumbo de las inversiones en el corto y mediano plazo. Los inversores deberán navegar entre indicadores económicos, decisiones de política monetaria y conflictos comerciales que siguen intensificándose.
Expectativas sobre la Reserva Federal y tasas de interés
Uno de los focos de atención será la evolución de la política monetaria de la Reserva Federal. A pesar de que el índice de precios PCE —la medida favorita del banco central— se situó en 2.8% interanual, superando las expectativas, los analistas no creen que este dato modifique sustancialmente las previsiones de recortes de tasas para este año.
Actualmente, el mercado está descontando aproximadamente 63 puntos básicos en recortes hacia final de año, con la primera bajada prevista para julio. Si la inflación sigue persistente, la Fed podría mantener una postura más cautelosa, lo que tendría implicaciones directas sobre la renta variable, los bonos y el dólar.
Tensiones geopolíticas y efecto en los activos
El entorno geopolítico se ha vuelto cada vez más volátil. Las amenazas de nuevos aranceles por parte de Estados Unidos, especialmente los que entrarán en vigor el 2 de abril, podrían desencadenar medidas de represalia por parte de la Unión Europea, Canadá y otras potencias económicas.
Los sectores automotriz, tecnológico y energético son los más expuestos a esta dinámica, lo que podría generar nuevas distorsiones en la cadena de suministro global, impactar en los márgenes empresariales y modificar las preferencias sectoriales de los inversores.
Además, las sanciones a Venezuela e Irán y los movimientos estratégicos en Medio Oriente podrían seguir presionando al mercado de petróleo, que ya anticipa un segundo trimestre más ajustado en cuanto a oferta.
La clave estará en mantener una estrategia flexible, informada y basada en fundamentos, sin dejarse llevar por la volatilidad de corto plazo. Los próximos días serán cruciales para definir si este ajuste de mercado es una corrección temporal o el inicio de una nueva fase de mayor cautela.
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