Resumen Semanal del Mercado: Movimientos Clave y Tendencias en las Bolsas Globales
Principales Índices Globales
Estados Unidos: Rendimiento de Índices y Sectores
La semana en los mercados de EE.UU. se caracterizó por una tendencia bajista generalizada, con la mayoría de los principales índices cerrando en números rojos.
- S&P 500 tuvo una caída de 1.4%
- Nasdaq Composite cayó un 1.5%
- Dow Jones Industrial Average retrocedió un 0.2%.
- Russell 2000, que incluye empresas de pequeña capitalización, logró un ligero avance del 0.1%, mostrando cierta resiliencia frente al panorama negativo de las grandes empresas.
Los sectores tecnológicos fueron de los más afectados durante la semana, especialmente tras la presentación de resultados de grandes compañías como Meta Platforms (META) y Microsoft (MSFT), que no alcanzaron las expectativas del mercado.
- Las acciones Meta cayeron hasta un 4.2%, y Microsoft registró una baja de 3.1%.
- Empresas como Amazon (AMZN) e Intel (INTC) proporcionaron algo de alivio al mercado, ya que ambas reportaron resultados positivos que impulsaron sus valores un 5.4% y 3.4%, respectivamente.
En términos de sectores, los valores de crecimiento tuvieron un rendimiento inferior al de los valores de valor, con un énfasis particular en las acciones de mega capitalización. Las preocupaciones sobre la política monetaria de la Reserva Federal y los próximos eventos electorales contribuyeron a aumentar la volatilidad, afectando negativamente el sentimiento de los inversores.
Europa: Inflación y Recuperación Económica
En Europa, la situación no fue mucho mejor.
- STOXX Europe 600 cayó un 1.52% en medio de crecientes preocupaciones sobre la inflación y los desafíos fiscales que enfrentan varios países de la eurozona.
El crecimiento económico de la región mostró cierta mejoría, con un aumento del 0.4% en el tercer trimestre, duplicando la tasa del trimestre anterior. A pesar de esto, la situación sigue siendo delicada, ya que la inflación de octubre se elevó al 2%, en comparación con el 1.7% de septiembre.
Alemania Evita la Recesión, pero Europa Sigue en Riesgo
Alemania evitó por poco entrar en recesión, gracias a una mejor actividad industrial y un repunte en el consumo interno, mientras que Francia y Italia experimentaron caídas en sus índices bursátiles, afectados principalmente por la incertidumbre fiscal y el alza de los costos de energía.
Reino Unido y el Impacto del Presupuesto Expansivo
El reciente presupuesto del Reino Unido que incluye 70 mil millones de libras adicionales en gasto público, fue recibido con preocupación por los inversores, quienes temen que la política expansiva pueda exacerbar las presiones inflacionarias. Esto desencadenó una venta masiva de bonos y una caída del FTSE 100.
Asia: Japón y China Frente a la Incertidumbre Política y Económica
En Asia, la semana estuvo marcada por una mezcla de noticias políticas y datos económicos que tuvieron un impacto significativo en los mercados.
Japón: Un Avance con Obstáculos Políticos
En Japón, el índice Nikkei 225 avanzó un 0.4%, mientras que el TOPIX subió un 1.0%. Sin embargo, las tensiones políticas internas afectaron la estabilidad, luego de que el partido gobernante no lograra una mayoría sólida en la elección de la cámara baja, lo cual podría generar inestabilidad en las políticas futuras.
China: Signos de Recuperación y el Futuro del PMI
En China, el Shanghai Composite cayó un 0.84%, afectado por la preocupación en torno al crecimiento económico.
A pesar de ello, hubo signos de recuperación en la actividad manufacturera:
- PMI manufacturero subiendo a 50.1, indicando una expansión leve pero positiva.
- PMI no manufacturero en 50.2.
El sector inmobiliario también mostró señales de recuperación, con un aumento del 7.1% en ventas de viviendas de los principales desarrolladores, algo que ha sido visto como una señal de que las políticas de estímulo del gobierno están comenzando a dar frutos.
Factores Macroeconómicos e Influencia de la Política Monetaria
¿Cómo Afecta la Política Monetaria a EE.UU. y Europa ?
Durante esta semana, la política monetaria tuvo un papel crucial en la dirección del mercado.
Recorte de Tipos de la Fed: ¿Qué Podemos Esperar?
En Estados Unidos, los inversores siguieron de cerca las señales de la Reserva Federal (Fed) respecto a futuros recortes de tipos de interés. Se estima que la Fed podría optar por un recorte de 25 puntos básicos en su próxima reunión, lo cual tiene un 99% de probabilidad de ocurrir, según las expectativas del mercado reflejadas en los futuros de tasas de interés.
Este posible movimiento se da en un contexto donde el mercado laboral muestras signos de desaceleración. La creación de solo 12,000 nuevos empleos no agrícolas en octubre se queda muy por debajo de los 113,000 previstos, indicando una posible debilidad en la economía que podría justificar los recortes de tas por parte de la Fed.
Inflación y la Respuesta del BCE
En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) se encuentra en una situación delicada, debatiendo entre combatir la inflación y apoyar el crecimiento económico. La inflación de la eurozona aumentó al 2% en octubre, lo que ha llevado a los inversores a ser más cautelosos. La política monetaria del BCE ha tratado de mantener un equilibrio, pero la diferencia con las decisiones de la Fed crea una percepción de divergencia económica, lo que ha resultado en una depreciación del euro frente al dólar.
Influencia de las Políticas Monetarias en los Rendimientos del Mercado: ¿Qué Debes Saber?
La influencia de estas políticas en los mercados no se hace esperar. En EE.UU., los rendimientos de los bonos del Tesoro continuaron su subida, con el rendimiento del bono a 10 años alcanzando un 4.37%, un nivel que no se veía en cuatro meses. Esto también afectó al mercado europeo, donde los rendimientos de los bonos británicos aumentaron tras el nuevo presupuesto expansivo del Reino Unido.
Impacto del Presupuesto del Reino Unido en los Mercados Financieros
El Reino Unido anunció un paquete presupuestario que incluye 70 mil millones de libras en gasto adicional, financiado en parte por 40 mil millones de libras en aumentos de impuestos y 32 mil millones de libras en deuda adicional.
Esta política fiscal expansiva tiene como objetivo impulsar la economía británica, pero ha despertado preocupaciones significativas sobre la inflación y la sostenibilidad de la deuda.
Reacción del Mercado: ¿Crecimiento o Preocupación Inflacionaria?
Los inversores reaccionaron negativamente a estas medidas, lo que resultó en una venta masiva de bonos del Reino Unido y un aumento considerable en los costos de endeudamiento del país.
El índice FTSE 100 cayó durante la semana, y los costos de endeudamiento a corto plazo de la libra esterlina registraron su mayor aumento semanal en más de un año. Estos movimientos reflejan la preocupación de los mercados sobre la sostenibilidad de la deuda y el impacto potencial de las medidas expansivas en una inflación que ya está en alza.
Rendimiento de las Divisas y el Mercado de Forex
Dólar Estadounidense: Recuperación y Factores Clave
Esta semana, el dólar estadounidense (USD) mostró un sólido repunte, impulsado por la incertidumbre económica y los débiles datos del mercado laboral en Estados Unidos. A pesar de los bajos niveles de creación de empleo (solo 12,000 nuevos puestos no agrícolas en octubre), el dólar se fortaleció frente a otras monedas importantes, como el euro (EUR) y el yen japonés (JPY).
Este fortalecimiento del dólar también fue impulsado por las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, ya que el mercado anticipa una política monetaria más laxa en respuesta a los datos económicos más débiles.
Papel del Dólar como Refugio en Tiempos de Incertidumbre
El dólar se benefició además de su rol como activo refugio, en un contexto donde los inversores enfrentan volatilidad e incertidumbre debido a las próximas elecciones presidenciales en EE.UU. y los efectos de las huelgas recientes en la industria aeroespacial.
El índice del dólar (DXY), que mide el rendimiento del dólar frente a una cesta de monedas importantes, cerró la semana con un aumento significativo, lo que destaca la confianza de los inversores en la economía estadounidense, a pesar de los retos que enfrenta.
La Libra Esterlina y el Yen Japonés
Recuperación de la Libra: Presupuesto y Presiones Inflacionarias
La libra esterlina (GBP) tuvo un desempeño mixto, finalizando la semana con una ligera recuperación. La libra subió un 0.26% hasta los 1.29632 USD, impulsada principalmente por el nuevo presupuesto fiscal del Reino Unido.
Aunque este presupuesto tenía como objetivo estimular el crecimiento económico, también generó inquietud en los mercados por su posible efecto inflacionario, lo que llevó a un aumento en los costos de endeudamiento a corto plazo.
Yen Japonés: Manteniéndose en la Lucha
El yen japonés (JPY) experimentó una corrección después de que el Banco de Japón (BoJ) decidiera mantener su política monetaria sin cambios. Aunque el yen tuvo una ligera apreciación inicial tras los comentarios menos moderados del gobernador del BoJ, las expectativas de ajustes futuros mantuvieron la moneda bajo presión.
A pesar de esta volatilidad, el BoJ mantuvo su tasa de política en 0.25%, lo cual resultó en un debilitamiento del yen frente al dólar.
Otros Movimientos Significativos en el Mercado de Divisas
Además de las principales divisas, otras monedas también registraron movimientos importantes.
El Euro Frente a un Dólar Fuerte
El euro (EUR) cayó un 0.40% frente al dólar, cerrando a 1.084 USD, debido a la creciente fortaleza del dólar y a la cautela que persiste en torno a la política monetaria del BCE.
A pesar de los datos económicos positivos de la eurozona, como el incremento del PIB en el tercer trimestre, los inversores siguen cautelosos frente a las expectativas divergentes entre el BCE y la Fed.
El Dólar Canadiense Frente a un Dólar Fuerte
El dólar canadiense (CAD) enfrentó cierta volatilidad durante la semana debido a las fluctuaciones en los precios del petróleo. La relación del CAD con el petróleo hace que el desempeño del crudo influya significativamente en su tipo de cambio. Con un dólar estadounidense fortalecido y la incertidumbre económica global, el CAD se mantuvo débil frente al USD.
¿Qué Esperar del Mercado de Forex en las Próximas Semanas?
En el mercado de divisas, la próxima reunión de la Reserva Federal y las elecciones presidenciales de EE.UU. seguirán dictando las tendencias, y los inversores permanecen atentos a cualquier anuncio que pueda generar cambios en la política monetaria o en la percepción de riesgo.
Sectores y Empresas Destacadas
Acciones Tecnológicas y Ganancias Empresariales
Esta semana fue significativa para el sector tecnológico, particularmente debido a los resultados trimestrales de varias grandes compañías.
Desempeño Mixto de las Tecnológicas
Las acciones de Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), y Apple (AAPL) mostraron un rendimiento negativo, ya que los resultados no cumplieron con las expectativas del mercado.
- Meta cayó un 4.2% tras reportar menores ingresos de lo esperado, lo que fue un golpe para la confianza de los inversores en las acciones de crecimiento de gran capitalización.
- Microsoft también registró una disminución del 3.1%, afectada por preocupaciones sobre su crecimiento en el sector de la nube.
No todas las noticias fueron negativas:
- Amazon (AMZN) reportó resultados sólidos que superaron las expectativas, con un crecimiento en los ingresos que impulsó sus acciones un 5.4%.
- Intel (INTC) sorprendió con una mejora en sus ganancias, resultando en un aumento de sus acciones del 3.4%.
Este impulso ayudó a limitar las pérdidas generales del sector tecnológico, proporcionando un cierto equilibrio en medio de la volatilidad.
Factores que Influyen en las Tecnológicas
El desempeño mixto de las empresas tecnológicas reflejó una semana complicada, donde la incertidumbre macroeconómica y las preocupaciones sobre las políticas de la Reserva Federal afectaron significativamente la confianza de los inversores. Las empresas más dependientes del crecimiento, como las tecnológicas de mega capitalización, se encontraron bajo mayor presión debido a las expectativas de una política monetaria más estricta.
Chipmakers y la Industria de Semiconductores
El sector de los semiconductores también enfrentó un desafío durante la semana.
Desafíos del Sector de Semiconductores
El índice PHLX Semiconductor Index (SOX) retrocedió un 4.1%. Este descenso estuvo impulsado por los resultados más débiles de lo esperado de Advanced Micro Devices (AMD), cuyas acciones bajaron un 9.2% después de anunciar una guía de ingresos más suave para el cuarto trimestre.
El rendimiento negativo de AMD fue un reflejo de las preocupaciones más amplias sobre la desaceleración del crecimiento en el sector de semiconductores, especialmente después de un período de fuerte crecimiento impulsado por la pandemia.
Debilidad de la Demanda y Nvidia se Mantiene Firme.
La debilidad de la demanda en ciertas categorías clave, como los chips para ordenadores personales, sigue siendo un problema para la industria, que está enfrentando un contexto de moderación del gasto en tecnología a nivel global.
Nvidia (NVDA) logro evitar pérdidas significativas gracias a su enfoque en tecnologías de inteligencia artificial, un área que continúa mostrando una fuerte demanda.
Movimientos Significativos en Empresas Individuales
Además de los gigantes tecnológicos, otras empresas individuales también jugaron un papel importante en los movimientos del mercado esta semana.
Berkshire Hathaway como Indicador del Mercado
Berkshire Hathaway anunció sus resultados del tercer trimestre, que fueron altamente esperados debido a la amplitud de sectores en los que la compañía tiene inversiones. Estos resultados fueron vistos como un barómetro de la salud de la economía estadounidense, ya que la compañía posee una gran variedad de activos, desde seguros hasta energía.
Indonesia y el Creciente Proteccionismo Global
En una nota más inusual, Indonesia prohibió la venta de teléfonos Pixel de Alphabet (GOOG), en un reflejo de las tendencias proteccionistas que se están viendo en varias partes del mundo. Esta prohibición se debe a nuevas regulaciones que requieren contenido de manufactura local. También se vio afectada Apple, cuyo modelo iPhone 16 no podrá ser vendido por razones similares.
Aunque estas marcas no son líderes en el mercado indonesio, la medida es vista como una señal del creciente proteccionismo global, lo cual podría tener efectos secundarios en el mercado de la tecnología.
Hedge funds también aumentaron su exposición al riesgo de acciones durante el segundo mes consecutivo, principalmente en sectores como industriales y materiales, mientras que las financieras fueron el área que más pasó a posiciones cortas.
Esta tendencia indica un cambio en el sentimiento de los inversores hacia sectores más cíclicos y sensibles a la recuperación económica, mientras continúan alejándose de áreas percibidas como de mayor riesgo debido a la volatilidad económica actual.
Perspectivas y Expectativas para la Próxima Semana
Posibles Impactos de la Política Monetaria y las Elecciones en EE.UU.
Mirando hacia la próxima semana, los ojos de los inversores estarán puestos en las próximas decisiones de política monetaria y en el clima político de Estados Unidos.
Expectativas de la Fed y su Impacto en el Mercado
Las expectativas sobre un posible recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal han dominado la narrativa del mercado, especialmente debido a los débiles datos laborales de las últimas semanas. Si bien existe una probabilidad del 99% de que se realice un recorte de 25 puntos básicos, los inversores estarán atentos a cualquier señal que pueda modificar este escenario, como nuevas cifras económicas o comentarios de los principales funcionarios del banco central.
Las próximas elecciones presidenciales en EE.UU. también se han convertido en un factor crucial, generando un clima de incertidumbre. Los mercados están anticipando que los resultados electorales podrían tardar más de lo habitual en conocerse, lo que incrementaría la volatilidad, particularmente en sectores como tecnología y finanzas.
Esto ha llevado a un incremento en la demanda de S&P 500 puts y un aumento del índice VIX, conocido como el «índice del miedo», lo que sugiere que los inversores están tomando medidas para protegerse frente a posibles movimientos bruscos en los mercados.
Perspectivas para el Sector de los Bonos
El sector de los bonos también estará en el foco de atención, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzando máximos de cuatro meses y siendo un indicador clave del apetito por el riesgo. Cualquier indicio de cambio en la dirección de los rendimientos podría afectar las inversiones en sectores sensibles, como el tecnológico y el inmobiliario.
Factores Geopolíticos y Tendencias Globales
Además de los factores internos de EE.UU., las tendencias globales y los factores geopolíticos también jugarán un papel clave en la dirección de los mercados la próxima semana.
China y Japón Frente a la Volatilidad Económica
En Asia, se espera que los mercados chinos sigan mostrando volatilidad, particularmente en el sector inmobiliario, ya que las autoridades continúan implementando medidas para respaldar la economía.
Aunque los datos recientes sugieren una recuperación modesta, el PMI manufacturero y las ventas de viviendas seguirán siendo indicadores fundamentales para evaluar la fortaleza de la recuperación.
Japón, por su parte, enfrenta una posible inestabilidad política, lo cual podría tener repercusiones en la política monetaria del Banco de Japón. Los inversores estarán observando si el BoJ tomará medidas adicionales para apoyar la economía en medio de la incertidumbre.
Europa y las Nuevas Medidas del BCE
Los mercados estarán atentos a las nuevas medidas del Banco Central Europeo y a las cifras de inflación de la eurozona. La reciente subida de la inflación al 2% ha sido un tema de preocupación para los inversores, que desean ver cómo reaccionará el BCE para evitar que la inflación se descontrole mientras se mantiene el crecimiento económico.
En el Reino Unido, el impacto del presupuesto expansivo sigue generando inquietud, y los rendimientos de los bonos británicos serán un punto clave de seguimiento.
Crecimiento del Proteccionismo: Implicaciones para las Tecnológicas
Otro aspecto relevante será el crecimiento de las tendencias proteccionistas, como se observó con las recientes prohibiciones de teléfonos en Indonesia. Estas medidas reflejan un contexto global cada vez más inclinado hacia la protección del mercado interno, lo cual podría repercutir en sectores clave como la tecnología, afectando tanto a la cadena de suministro como al acceso a ciertos mercados.
Con todos estos factores en juego, los inversores necesitarán adoptar un enfoque prudente para navegar la volatilidad de la próxima semana, monitoreando las decisiones de política monetaria y los desarrollos políticos que podrían influir en los movimientos de los mercados.
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